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程骏 专家回答
合作副总监
融资融券交易不仅具有普通交易所具有的政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等各种风险，还具有其特有的风险，主要有以下三大方面：
1.投资亏损放大风险
融资融券交易利用了一定的财务杠杆，可以放大收益但同时也会放大亏损，一旦行情与投资者预期相反，就会造成放大的损失。
2.被强制平仓的风险
按《融资融券业务试点管理办法》第二十六条规定，公司将实时计算客户提交担保物价值与其所欠债务的比例（即维持担保比例）；如果客户账户该比例低于130%，公司将会通知客户补足差额；如果此时客户未按要求补足，公司将立即按照合同约定处分其担保物，即强制平仓。通常，强制平仓的过程不受投资者的控制，投资者必须无条件地接受平仓结果；如果平仓后投资者仍然无法全额归还融入的资金或，还将继续被追索。
3.授信额度足额使用的不确定性风险
《融资融券合同必备条款》第九条规定，公司根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、公司财务安排等因素，综合确定或调整对客户的授信额度。即授信额度是客户可融资融券额的最高限额，如果公司融资、融券总额规模或品种融资融券交易受限，则存在授信给投资者的融资融券额度在某一时点无法足额使用的可能。
1.投资亏损放大风险
融资融券交易利用了一定的财务杠杆，可以放大收益但同时也会放大亏损，一旦行情与投资者预期相反，就会造成放大的损失。
2.被强制平仓的风险
按《融资融券业务试点管理办法》第二十六条规定，公司将实时计算客户提交担保物价值与其所欠债务的比例（即维持担保比例）；如果客户账户该比例低于130%，公司将会通知客户补足差额；如果此时客户未按要求补足，公司将立即按照合同约定处分其担保物，即强制平仓。通常，强制平仓的过程不受投资者的控制，投资者必须无条件地接受平仓结果；如果平仓后投资者仍然无法全额归还融入的资金或，还将继续被追索。
3.授信额度足额使用的不确定性风险
《融资融券合同必备条款》第九条规定，公司根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、公司财务安排等因素，综合确定或调整对客户的授信额度。即授信额度是客户可融资融券额的最高限额，如果公司融资、融券总额规模或品种融资融券交易受限，则存在授信给投资者的融资融券额度在某一时点无法足额使用的可能。
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