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带你了解财务尽职调查

2022年05月09日11:10
信息来源:网络

财务尽职调查的内容

财务尽职调查主要是针对目标公司的财务状况、经营成果和现金流量开展的审慎调查。主要调研的内容基于目标公司的财务数据以及财务相关的资料,通常会聚焦于目标公司当前年度及历史三个完整年度的财务数据资料。财务尽职调查的主要工作内容为对目标公司的财务数据分析,对其业务情况如何反映在财务数据上进行深入了解,必要时,如果认为目标公司的业务情况与财务数据有偏差,可以按照目标公司的实际业务开展情况对目标公司的财务数据进行调整。

财务尽职调查的关注点及主要目标

财务尽职调查一方面主要关注目标公司的业务情况是否真实完整地反映在其财务数据上,另一方面是关注影响目标公司估值的因素,也就是目前的盈利质量,以及财务数据变动趋势是否能够持续。为了并购交易估值的需要,财务尽职调查会关注目标公司账面上与业务不相关、非可持续的、一次性的收入费用,将这些非正常的收入费用调整扣除,得到目标公司正常经营的财务数据。开展尽职调查的主要目标是确认价值和发现重大风险。

带你了解财务尽职调查

财务尽职调查的作用

财务尽职调查通常会使收购方详细了解目标公司的财务情况,了解其历史盈利水平及资产状况变化趋势。

财务尽职调查通常是收购方对被收购企业进行估值的基础。通常情况下,收购方会搭建财务模型,也就是现金流量折现模型,对被收购企业进行价值评估,而价值评估过程中使用的未来现金流量主要来自于收购方对目标公司未来财务数据及财务表现的预测,这种预测需要基于目标公司历史期间的表现,以及历史期间的业务增长趋势。

财务尽职调查主要是获得目标公司的历史财务数据,并就财务数据是否符合业务实际情况进行深入分析,同时,对非经常发生的事项进行修正处理,得到企业正常经营情况下的模拟财务数据。收购方可基于财务尽职调查得到的修正后的历史模拟财务数据以及财务指标变化趋势,结合行业情况以及未来行业发展趋势,合理预估目标公司的未来财务表现,从而得到被收购企业的估值。对于财务尽职调查过程中发现的一些风险事项以及不属于收购方需承担的部分,收购方可以对估值进行扣减或者通过收购合同予以规避。

尽职调查的意义

本质上,尽职调查主要是解决信息不对称的问题。

在并购交易的过程中,投资方所获得的信息较少,属于信息弱势的一方。尽职调查需要做到在有限的时间内,搜集足够的信息,帮助决策者做出正确的决定,例如,估值定价,交易架构与合约条款的设计,后续投后管理方面的计划等。

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尽职调查 财务 内容 
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