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投机机构是怎么做尽职调查的?

2022年04月18日11:25
信息来源:网络

一般来说,尽职调查是在投资机构给创业者发出投资意向书之后,在签署正式投资协议之前开展的。为什么在这期间会有一个尽职调查的环节呢?如果你的企业收到了投资意向书,说明投资机构对你的商业计划书还有你的企业发展的基本情况是认可的,但是,截止目前这个时候,所有东西基本上都是靠创业者讲给投资机构听的,为了成功融资,创业者说的时候肯定会偏乐观。但是,投资机构毕竟是冷酷理性的资本机器,单凭你说得天花乱坠并不能使投资机构相信一切就都是真的。尽调的目的为了通过客观的分析来判断你说的是不是都是真的,以及你对未来的判断是不是足够客观准确。具体来说,尽调包括三大部分:业务尽调、财务尽调和法务尽调。

业务尽调就是为了判断你的公司有没有发展前景,可以拆解成三个维度来理解:第一个是你所在的行业的市场情况是什么样子的;第二是你企业的业务发展能力大概是什么情况;第三是企业的竞争对手的竞争能力是怎么样的。

财务尽调是为了对你公司的财务情况有一个全面的了解。这里面包括了盈利能力的分析、资产质量的判断、现金流和债务的情况、是否有关联的交易、员工的社保是不是都依法缴足等内容。

法务尽调是来判断你的公司有没有正在进行或未来可能发生的一些法律的纠纷。所以之前签署的合同基本都要过一遍,看一看有没有存在的问题。那么公司股东间的协议、公司章程等这些肯定也都要过,看看有没有大的法律的瑕疵。

不同阶段的公司,这三类尽调的重要性不一样。对于早期的创业公司,业务尽调比法务和财务尽调就要重要得多,而营收和盈利都比较稳定的后期的公司呢,财务和业务的合规性就显得更重要一些。

投机机构是怎么做尽职调查的?

那么这个尽调呢是如何开展的呢?一般来说就是用查资料、访谈还有框架分析三种方法。那么查资料就是说把公司三年之内的事情重新过一遍;访谈包括了对你们核心创始人的访谈、对员工的访谈、对竞争对手的访谈、对专家的访谈、对供应商的访谈和对客户的访谈,创始人、员工、竞争对手有着不同的利益相关联系,从不同的角度去对你这件事做一个全方位的审视;分析就是把通过查资料和访谈得到的信息,利用一些分析模型,比如说五力分析、杜邦分析法、自由现金流估值模型等等,去对公司的价值进行分析。

一般来说,投资机构会自己去做业务的尽调,然后把财务尽调和法务尽调外包出去给那些合作的会计师事务所或者律师事务所去做。尽调的周期从入场到最后出尽调报告,至少都要半个月以上,一个月到三个月是比较常见的尽调周期,其实尽调对投资机构和创业者来说,都是一个很繁琐很耗精力的事。融资有一个比较繁琐的过程。

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投资机构 尽职调查 方法 
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