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VC如何选择投资目标?

2022年04月13日10:39
信息来源:网络

VC机构在选择投资目标时通常有四大考虑因素:团队质量、业务情况、市场机会、投资回报。

一、 团队质量

美国最知名的VC机构之一KPCB的合伙人约翰·杜尔说过:“在当今的世界上,有大量的技术、大量的创业者、大量的资金、大量的风险投资。稀缺的是优秀的团队。”那么什么样的团队才够优秀呢?简单来说,优秀的团队需要具备以下几个特点:

1、创业者诚信。VC机构通常会通过不同渠道对创业者进行背景调查,检查有无不良的记录。

2、有激情和内驱力,对未来充满信心并愿意为此做出很大牺牲。

3、学习和适应能力强。VC有时会参考创业者的教育背景。

4、团队有多年的合作关系,而非临时组建。

5、团队成员在公司所处行业经验丰富,有一定从业时间。

6、团队成员在市场、研发、管理等方面的业务能力互补,可以良好配合。

二、业务情况

衡量公司价值的标准除了赚钱还有公司是否有可持续性竞争优势,对于初创公司,VC机构更关注其商业模式,用户规模和成长性。

VC眼中有价值的公司有很多共同点,一是产品或服务有独特切入点和良好的用户粘性。产品抓住了某些人群尚未满足的需要,这样的产品可以和竞争对手拉开区别,促使人们改变现有的消费习惯,同时,该产品最好在技术等方面有一定壁垒,难以被复制,吸引用户持续消费。

其二便是产品或服务的延展性强。产品的范围可以向周边延展,让用户群和客户价值像雪球一样越滚越大。三是公司的业务有良好的可复制性。换句话说,公司运营的边际成本是递减的,在理想的状态下,公司运营的少量投入可以支撑巨大的业务发展。以滴滴为例,用户的需求和司机的服务都相对标准,公司只需要维护好系统便可支撑庞大的用户规模。

如果一家公司业务范围局限,业务模式难以复制,用户粘性又不足,那么即使当前盈利状况很好也不会受VC机构青眯。

三、市场机会

VC机构希望看到一个巨大的市场空间,且用户最好在该市场进行高消费、市场拓展性强以及市场推广成本低,可以向不同地域和背景的用户群延伸。以微信为例,它的用户粘性很高,用户自传播意愿也很强,获取新用户难度很低。

VC如何选择投资目标?

四、投资回报

VC机构通常会在第一轮融资时要求获得公司10%~30%的股份,以便在公司经过后续融资股份比例稀释后,VC机构仍持有足够的比例。如果创业者只愿意给出很少的股份,是无法吸引到VC机构的。此外,VC机构一般会要求对所投公司进行监督以控制投资风险。VC机构的主要目的通过资本和管理投入,在退出时实现收益变现,再寻新的投资目标。无论公司其他条件如何,只有看到之后有高额回报退出的机会,VC机构才会最终决定投资。

所以,VC机构在评估公司时一定会关注其未来的发展空间和资本市场的估值上限,保证成功后会获得足够高的赔率。创业公司需要考虑的问题便是:我的产品、业务和市场是否具有规模化发展空间,以至于未来能实现极高回报?

注:系本文编辑转载,来自网络,目的在于传递更多信息,并不代表本网对其真实性负责。文章系作者个人观点,不代表投融界立场。如内容、图片有任何版权问题,请联系我们。

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