朴素资源彭健：偏爱低调做事的企业
过去两年里，朴素资源的发展可谓神速：成立10个月，管理规模破20亿元；而成立两年后，朴素资源的管理规模一家突破50亿元。而成立的第三年，也就是2017年，朴素资源的目标是将管理规模扩大至100亿元。
除了三年100亿的超高效率之外，今年初朴素资源还控股了A股上市公司四川金顶，触角已经贯通一二级市场，横跨合作与实业。
近日朴素资源创始合伙人彭健接受采访时表示，朴素资源希望能在未来一两年里在市场上打出自己的名气。
这家新兴机构表现出令人印象深刻的进取与锐气。当下恰逢一个“PE大年”，去年以来的IPO提速已经重塑了PE的合作生态。以成长期、Pre-IPO合作为主的朴素资源无疑也从中受益。彭健毫不怀疑这是一个良机，合作机构应顺势而为抓住它。但与此同时，朴素资源却也在小心翼翼的避免在“风口”中陷得太深，保持初心。
专注两大产业深入布局
朴素资源在过去两年中着力最大的有两大产业，分别是医药和新能源。在这两个行业之中朴素资源各有打法打法。
医药：两年七个项目发展超预期
到目前为止朴素合作了的医药项目有七个，它们每个季度交出来的财务报表都超出朴素的预期，表现相当稳健。彭健表示，医药行业不受经济周期影响，无论经济如何发展，就医用药的需求不会减少。朴素资源在创立伊始就选定了医药方向，现在看来选对了。
当然医药是一个大行业，朴素资源并非无差别的全部都投。概括起来，朴素资源在医药领域的选择是“三投一谨慎”。
所谓“三投”是指中成药、医疗设备、医疗服务三个方向。“一谨慎”主要指新药研发企业。之所以投中成药而对新药企业谨慎，不是说因为生物制药没有机会，而是风险太大，新药研发过程中的风险不可控，因此朴素选择偏谨慎。
朴素资源非常看好中成药，其原因有两个。一是随着生活水平的提高，在**、**、糖尿病等几个主要病种的治疗之中，作为辅助用药的中成药的用量在逐年提升。今年上市的药企龙头之一步长制药其拳头产品即是用于**的中成药。其二，政策层面上，目前基本上不再批准新的独家药号和保护品种，而一些已经拥有独家药号和保护品种的药企，却没有把销售做起来，这造就了一个独特的机会。朴素资源合作的一家做儿科用药的中成药企业，经过增资之后，开始在其他省份铺设销售渠道，直接拉动销售增长了50%，2016年利润超过七千万元。
新能源：全产业链布局构筑协同效应
以新能源汽车为代表的新能源产业，也是目前机构最关注的“风口”之一，不过新能源行业也面着诸多不确定性，围绕这个行业的争论要比医药行业多得多。
彭健认为，十三五规划中的目标是新能源车保有量达到500万辆，新能源汽车产值是可以万亿市值的大市场，未来会涌现出一大批优秀企业。与此同时行业里有风险的企业也很多，关键是合作机构对行业的研究深不深。
从去年开始，新能源汽车补贴逐渐退出，对整个行业带来了很大影响。彭健认为，过于依赖政府补贴，想糊弄补贴的企业会被淘汰掉，优质的企业会冒出来。合作行业龙头企业的上下游产业链上的企业，会比较稳一点。朴素资源与新能源车的龙头宇通、比亚迪等公司保持着良好的关系。
朴素资源目前在新能源车领域的布局几乎涵盖了整车厂之前的各个环节。从最上游的锂矿资源，到电池的正极、负极、电解液、隔膜，BMS及线速等等。彭健将朴素资源的思路概括为：布局全产业链，形成协同效用。
彭健认为，合作单个项目风险会比较大，投全产业链形成协同效应，可以增加每个企业的市场规模，降低每个企业的成本，提高每个企业的毛利。
具体而言，朴素资源合作时要考虑软硬两方面的四个因素，硬性指标包括财务和合规性，软性指标包括团队以及市场趋势。
彭健预计，从2017年往后朴素在新能源的布局会越来越少。其原因是，能满足这四个标准的企业已经搜罗的差不多了。到目前为止，朴素资源已经在这一行业看过了200个以上的公司，“市场上能看到的标的，我们基本上都看过了”。
寻找好标的：深入产业长期跟踪
朴素资源去年合作了湖北的一家新能源汽车零配件龙头企业，这家企业利润过亿，传出要合作的消息后，吸引了众多机构蜂拥而上。最终朴素资源跟其他两家机构一同完成了合作，还有多家知名的老牌机构被挡在门外。
朴素资源作为一家成立不过两年时间、在市场上仍属生面孔的机构，为什么能在PK中赢过大牌机构？实际上，朴素资源早在一年前就通过合作的另一个项目接触到这家企业，此后通过与创始人的多次接触，双方建立起了信任。彭健表示，好的企业一定是要去下沉到产业里寻找，然后进行一年甚至一年半的长时间跟踪，等它有合作需求的时候再进入，“机会也是等出来的，也是跟踪出来的”。
朴素资源不喜欢那种很张扬、到市场上到处合作的企业，而更偏好比较低调的企业。
朴素资源寻找项目的方式是，凭借合作团队在产业里的专业优势，和这个行业中最好的企业去接触，再循着它们的上下游产业链去寻觅，这样才能发现好企业。
对于合作机构而言，这样做的好处是，一方面能够锁定合作的价格，同时也能保证企业质地。这样才能在项目源头上保持优势。
风险控制：宁可错过也不要投错
因为有这样的基础，朴素资源将项目的估值水平压在一个很低的水平。众所周知由于IPO提速，Pre-IPO合作走热，项目估值突破30倍PE也不再稀奇。但彭健表示，朴素资源始终将估值控制在15倍以下。
彭健坦言，在现在的市场环境中估值令人尴尬。中介机构拿出来的项目，至少25倍PE，30倍、40倍的也不少。面对这样的状况，朴素资源的原则是“宁愿错过也不碰”，因为做合作公司风险是第一位的。
“现在是在风口上，后面如果有没预计到的风险发生，到时候就可能不知道该怎么办。所以我们必须在前面就把这种风险剔除掉，宁愿错过一些好项目，也要按照严格的标准去投。”彭健表示。
朴素资源成立只有两年时间，在彭健看来，对新兴合作机构来说，风险一定是第一位的，甚至比赚钱更重要。在保证本金的前提下，再给合作人赚钱，这样才能让一家新兴机构存活并发展下去。“我们的目标是要打造一个国内外知名的资产管理企业。”
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