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公司估值常用四方法是什么?

2021年12月23日17:25
信息来源:网络

公司想要寻求发展,就必须借助资源的力量,合作是很多公司都会去做的,在合作的过程中有意向合作人决定对公司进行合作之前,会对公司做一下估值,公司估值的方法有很多,一般来说,普通公司估值常用的方法有四种,那么,这四种方法是什么呢?

企业估值的类型:

人可以被估值,企业一样是可以做价值评估的。在投资融资领域,估值类型有四类,分别为相对估值法、绝对估值法、成本法、收益法。在实操过程中,我们又将相对估值法又细分为市销率、市净率、市盈率估值法;收益法细分为市盈率、创业合作价值估值法;成本法细分为重置成本法和账面价值法、博克斯估值法;而绝对估值法又细分为市现率、股权自由现金估值法和企业自由现金流估值法,最后这三种方法更多用于上市公司,这里我就不作多讲。

为此,我们可以先熟悉一下四种估值类型的理念:

相对估值法:是用可以比较的其他公司(可比公司)的价格为基础,来评估目标公司的相应价值的方法。

折现现金流法:预测企业未来的现金流,将之折现至当前,加总后获得估值参考标准。包括折现红利模型和自由现金流模型。成本法:是指按照合作成本进行计价的方法,通过求取评估对象在评估时点的重置价格或重建价格,在扣除折旧的基础上,来估算评估对象的客观价值的方法!

成本法:是指按照合作成本进行计价的方法,通过求取评估对象在评估时点的重置价格或重建价格,在扣除折旧的基础上,来估算评估对象的客观价值的方法!

绝对估值法:是通过对上市公司历史及当前基本面的分析,对未来反映公司经营状况的财务数据预测,获得公司股份的内在价值,它是一种现金流贴现定价模型估值方法。

公司估值常用四方法是什么?

相对估值法:

初创阶段和成长早期的企业的未来业绩不确定性比较大,要进行精确的估值比较困难。因此基金经理对这类企业的估值较为主观,主要的估值参考标准为相对估值乘数。传统的估值指标主要有:市盈率、PEG比率、市净率、市现率和市售率。对某些特定行业,还有一些特定的行业常用指标。

相对估值法的优缺点:

相对估值法的优点是简单易懂、计算方便。

相对估值法的缺点是用行业水平代表个体公司的水平时未必能够完全反应待估值公司的内在价值,而且每股市价容易被操控;乘数法将大量的信息集中在一个乘数中体现,信息被压缩,并且乘数体现的是静态指标。

折现现金流法:

专业人士广泛使用折现现金流法(DCF)进行估值。

折现现金流法将企业价值定义为企业未来可自由支配现金流折现值的总和。典型的折现现金流估值法会预测企业未来十年的现金流,之后的全部现金流则会用终值代替。未来10年的现金流及终值的折现值之和即为估算的企业价值。现金流预测期间的长度视行业的不同而不同。一般来说,现金流越稳定的企业,预测期越长。

折现现金流法的好处是不太容易受市场波动的影响,并且不需要同行企业作为估值参照。缺点是这种方法需要做出很多假设,包括折现率、现金流预测及企业终止等。而这些假设的微调就可能导致固执范围的巨大波动。

折现现金流指标的准确程度取决于现金流指标的准确程度,这对尽职调查提出了很高的要求。相当多的杠杆收购最终以亏损告终,其根本的原因就是对现金流的估计过于乐观。

绝对估值法的优缺点:

绝对估值法的优点是,通过实际财务数据对未来进行预测,更有说服力和可信度,是上市公司估值的基础,有完整的理论模型;通过公司财务报表获得所需的现金流,可以直接反映公司的成长性和营运能力;可以帮助分析者发现企业价值的核心驱动因素;可对关键参数,如折现率和增长率,作敏感性分析,以便得到合理的估值区间;因为评估的是公司的内在价值,所以受市场短期变化和非经济因素影响较小。

绝对估值法的缺点在于所需数据比较多,模型操作比较复杂,需要分析者对公司未来发展情况有较好的分析能力;主观假设的因素对最终结果影响较大;未来股利、现金流、贴现率的确定大多较难,影响估值的精确性;不能及时反应市场的变化,对短期交易价格的指导意义很小。

虽然说估值的方法比较比较多,但是都各有其优缺点,一般来说,投资人也可能会运用多种估值方法多个角度来衡量一个公司的价值,再决定要不要进一步的合作。所以说企业的估值还是很重要的。

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如何估值 估值法 公司估值 
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