服务热线：400-858-9000 咨询/投诉热线：18658148790
投融界> 问答> 其他>多层次资本市场体系的基本内容对降低企业融资成本的作用
问
多层次资本市场体系的基本内容对降低企业融资成本的作用
会员昵称：赖女士 提问时间：2021/01/16
问题描述：多层次资本市场体系的基本内容对降低企业融资成本的作用
您还可以输入 1000 字
答
共1条回复
袁远 专家回答
合作总裁
目前中国企业的负债率超过70%，远高于正常30%左右的国际平均水平，同时，由于传统信贷机构更倾向对有较高固定资产或有国企背景的企业进行信贷支持，导致民营企业需要通过多种外部渠道发债获得资金，导致负债率高和中短期利息成本压力大，增加经营风险。而多层次资本市场体系的建设，将短期负债成本转化为长期成本，从而降低企业综合融资成本。具体来说通过下面途径来实现。
从资金供给方来说，由于风险偏好的不同，投资者也是具有不同层次的。风险爱好者愿意投资于高风险高回报的；风险中立者会选择购买风险程度适中，预期报酬也非最高的；风险规避者则可能去购买国债。但是，中国仅有单一层次的主板市场，该市场对公司上市和交易的风险标准是统一的，从制度上无法为不同风险偏好者提供足够多种类的投资品种和交易场所。而建立多层次资本市场，可以为不同偏好的投资者提供对应的投资品种和交易场所，实现资源更好的匹配，从而实现融资综合成本的降低。
从资金需求方来说，处于不同发展阶段的不同规模的、不同风险状况的企业对的需求不尽相同。对于大规模、稳健型、成熟性强的公司，由于其发展历史相对较长、业绩稳定、经营稳健，可能吸引大批投资者来购买它的；但对于中小企业，特别是处于创业阶段的中小型科技企业，由于其规模小、产品不够成熟、风险性大，通过主板市场进行融资是不现实的。多层次资本市场可以为不同阶段不同风险状况的企业提供更适合的融资途径，从而降低企业融资的综合成本。
从资金供给方来说，由于风险偏好的不同，投资者也是具有不同层次的。风险爱好者愿意投资于高风险高回报的；风险中立者会选择购买风险程度适中，预期报酬也非最高的；风险规避者则可能去购买国债。但是，中国仅有单一层次的主板市场，该市场对公司上市和交易的风险标准是统一的，从制度上无法为不同风险偏好者提供足够多种类的投资品种和交易场所。而建立多层次资本市场，可以为不同偏好的投资者提供对应的投资品种和交易场所，实现资源更好的匹配，从而实现融资综合成本的降低。
从资金需求方来说，处于不同发展阶段的不同规模的、不同风险状况的企业对的需求不尽相同。对于大规模、稳健型、成熟性强的公司，由于其发展历史相对较长、业绩稳定、经营稳健，可能吸引大批投资者来购买它的；但对于中小企业，特别是处于创业阶段的中小型科技企业，由于其规模小、产品不够成熟、风险性大，通过主板市场进行融资是不现实的。多层次资本市场可以为不同阶段不同风险状况的企业提供更适合的融资途径，从而降低企业融资的综合成本。
发表
