创始人公司股份兑现的几个问题

2020年11月04日14:20

信息来源：网络

VC在决定是否合作一个公司时，通常最看重的时管理团队。一方面时管理团队的背景和经验；另一方面是保持团队的稳定和持续性。对于背景和经验可以通过前期的尽职调查得以合适，而兑现条款则是保证团队的稳定性的一个有效手段。

如何兑现？一般来说合作人都希望创始人和管理团队的股份及期权都要4年时间才能完成全部兑现，也就是说你必须要等待4年才能拿到你所有的股份或期权。如果你提前离开公司，根据约定的兑现公司，就只能拿到部分股份或期权。

创始人要明白一个事实，随着时间的推移，你对公司的贡献会相对越来越少，但是你每月兑现的股份数量却相对比较大，创始人通常在公司早期对公司的贡献最大，但是股份兑现在3、4年内都是平均的，一旦你对公司的贡献相对减少，公司的任何人都有让你离开的动机，同时取消你尚未兑现的股份，所以一旦VC发觉你在公司存在的价值，与你尚未兑现的股份不匹配的时候，你就麻烦了。比如VC在第二年发现你对公司而言没有太多，太多价值了，而你还有超过50%的股份尚未兑现，那VC最理性的做法就是开除你并回购你的股份，所以创始人要对此有所准备。

创始人公司股份兑现的几个问题

第一，通常公司回购未兑现的股份会被注销，这样的反向稀释会让创始、人员工和VC按比例收益，创始人可以要求公司不注销回购的股份，而将这些股份在创始人和员工之间按持股比例分配，这样要求的原因是离开公司的创始人所持有的尚未兑现股份是VC合作之前创造的，应该分配给创造这些价值的创始人和员工，而不是VC，当然也可以将回购的股份放入期权池作为下一位继任者的期权。

第二，争取最短的对线期。考虑到创始人已经在公司工作了一年或更长时间，这些工作时间可以要求合作人给予适当的补偿，比如创始人可以要求在合作交割时，就获得其一年的兑现股份（25%），在未来三年兑现剩余股份。

第三，创始人要争取在特定事件下有加速兑现的权利。比如公司达到某个经营里程碑指标时，自己获得额外的股份兑现；或你被董事会解职时，自己获得额外的股份兑现。额外兑现的股份数量通常是原定一年的兑现量，有时甚至是全部尚未兑现的股份。

第四，如果公司在被合作之后，股份兑现期还没有结束就IPO了，那创始人自然拿到全部股份，这样也是VC所期望的，但是在目前的市场环境下，典型的早期公司需要5—7年才可能实现IPO退出，大部分的退出方式是被并购，通常来说，创始人在面临公司被并购时会要求加速兑现股份。

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