融资：如何获得投资者认同？

2023年03月16日17:33

信息来源：网络

获得投资者认同需要四个条件：一是对企业及产品的了解；二是风险控制；三是退出机制；四是投入产出分析。下面我们逐项分析。

一、对企业及产品的了解。

创业企业普遍存在规模不大、经营不够规范、技术不十分成熟、产品有待完善、市场风险较大等特点，每个投资的项目都有风险，没有哪一个企业初创期是完美的，因此必要的调查是不可少的环节。调查所要做的就是减少风险，它是了解被投资企业或项目真实性的重要途径，也是投资进行决策的关键。

第一，企业基本情况。内容包括注册资金基本金到位的情况，注册资本中有形资本和无形资本的比例，股权结构及管理和技术团队的持股情况，财务内部控制、规定的健全和落实情况，企业资产质量和资产管理效率，融资的投向和盈利能力，重点考察的是企业的财务管理制度和股权结构状况。

第二，管理团队情况。在创业团队中，人的因素所起的作用往往比技术本身更重要。在创业团队中，企业家是核心，是重点考察对象。对企业家的判断能力、领导力、进取心、诚信度、创新能力等综合素质全面进行了解。作为创业时期的企业，需要有管理、财务、技术、人力资源、市场、产品等各领域的专业人士组成的管理团队来推动企业发展，对团队的调查应重在互补性方面进行考察。

第三，产品的技术优势。产品的技术优势是企业的核心竞争力，是企业快速发展和可持续发展的保证，企业的亮点也是通过产品展示出来的。应从以下方面考察：产品或技术是否具有独特性，是否拥有自主知识产权，是否采取了有效的知识产权保护措施；是否掌握了产品的核心技术；产品和技术的结合是否满足目标客户的需求；产品和技术的可替代性以及产品或技术的生命周期；技术储备情况以及可持续开发的能力，侧重了解产品或技术的独特性、垄断性和成熟性程度，以及企业持续研发的能力。

第四，行业前景调查。任何产品或技术如果没有广阔的市场前景，其潜在的增值能力都是有限的，从而不可能达到投资者追求的将创业企业培养壮大的成长目标。调查一个企业所属行业发展前景，应从宏观上把握发展趋势，从技术上分析其发展潜力，侧重行业发展水平、产品技术的发展趋势、未来市场容量、细分市场结构以及政策导向等，对于快速成长的创新企业，应结合该行业已经上市公司在市场上的表现和市盈率倍数进行对照分析。

第五，财务调查。通过对资产负债表、损益表、现金流量表进行财务分析，了解企业财务结构、趋势、比率，未来损益关键影响因素，未来现金流量是否能满足经营与投资的需求，由数据进行流量分析，得出项目效益指标，如内部收益率、净现值、投资回收期。同时，对这些效益指标的假设前提和假设变量进行说明，成本及市场增幅的设定、单位耗材等综合指标进行财务分析。通过一系列科学管理方法，有效降低成本，是企业获得成本的竞争优势，这样企业的产品在市场需求发生变化时能够有更大的回旋余地，从中得出可靠的参考依据。

另外，公司的年报不仅反映公司的形象，具体的数据展现在投资者面前，所有数据和信息还能够让投资者看到公司的骨架是否健康，是否具有成长性。投资者结合有形与无形资产进行分析，不言自明地会得出客观、理性的判断。

融资：如何获得投资者认同？

二、风险控制

风险管理实际上就是把我们能够控制结果的领域最大化，我们无法控制结果的领域变得最小，因果之间的联系就在我们的周围。

企业风险来源于两个方面：一是企业内部的经营风险，是企业经营活动所固有的风险，直接表现为企业利润的不确定性，经营风险不同于筹资风险，但又影响筹资风险。当企业完全用股本金融资时，经营风险即为企业的总风险，风险由股东投入股比分摊。产生的原因主要是市场环境的变化带来的风险，经营风险侧重于内部因素给公司带来的风险，主要是源自于对项目的整体分析、市场调研、竞争能力、业务水平及效益等方面分析不够，造成决策上偏差。

二是企业外部发生变化给企业带来的风险，主要是外界环境发生变化给市场带来的冲击，这就需要对宏观政策的走向以及行业发展的趋势做必要的了解，做到大方向可行，细节得到验证。由于企业对项目的成熟和自信，所有的风险都在预料之中，但是也应该有经营风险的相关分析和应对预案，通过量化技术手段，评估风险程度，确定轻重缓急，这样会显得更成熟一些。

三、退出机制。

作为投资者，投资之前一定要想清楚退出之路，融资者也必须提供一套清晰完整的退出策略。股权投资退出有以下几种方式：

第一，IPO上市，企业和投资者皆大欢喜，投资者终于“修成正果”，只等抛出手中持有的股份在二级市场转让出手。这也是投资回报率最高的退出方式，是企业的盈利和资本获利构成上市的收益来源。

第二，股权收购，以高出投入本金离场，投资有所收获。在IPO之前的不同阶段也可以协商退出。

第三，清算离场。由于种种原因，企业经营失败，导致投资失败。

不管是哪一种情况，退出机制要清晰明确。

四、投入产出分析

投入产出分析，简单来说就是明确项目需要多少钱，融进来的资金投在什么地方，投资后能换来什么，最后要达到什么样的经济效益指标。按照项目计划书融资规划中的金融路线图，可以预判每一步融入资金及使用方向要达到什么结果，再通过具体财务指标进行量化分析，最后得出相应的结论。

企业不同阶段给投资者带来思考：

关于愿景阶段的思考。企业愿景是发自于内心还是由别人设计？此时的企业红点对事业热情、信念和做事决心产生怎样的影响？投资者为什么投资你？你凭什么成功？企业的商业模式及运营模式是否合理？

关于思维格局的思考。企业红点思维格局以及内心是否健康？个人是否能够承载这个事业？个人带团队的能力如何？能够感召到多少有共同价值理念的人？

关于交易结构设计的思考。交易结构设计是否合理？这是天使阶段的逻辑判断。