美团点评完成33亿合作，烧57亿美金只剩IPO一条路？
【内容提要】从2015年初至今，美团合作7亿美金，大众点评获得8亿美金合作，不到一年间就烧得无影无踪，相当于11个烧掉近15亿美金，大约100亿人民币，等于每月花掉9亿人民币，也就是说每天就烧钱3000万人民币!难道等待美团点评的下一步只剩下IPO了么？
2016年1月18日晚间，业界传闻美团点评合并后终于完成最新一轮合作，33亿美金是两大巨头自2015年10月份完成合并后的首度合作成绩，据说已经到账(价值兄这只土鳖有点诧异，33亿美金的账户到底长啥样子啊，账户是招行金卡不，分几次汇款呢，汇款时候去银行到底要不要排队啊，应该不用加塞儿吧～)。但不可忽略的事实是，根据价值兄的独家统计发现，截至目前美团点评已经累计合作超过57亿美金。但是其O2O模式依然属于烧钱方式，这给O2O在2016年的发展，特别是寻找盈利方式依然蒙上了一层阴影。价值兄判断，2016年美团点评将是最关键的一年，IPO并非是唯一出路，但大招再不放就只剩下死翘翘的结果了。
一、美团点评烧钱超57亿美金却依然不盈利
据美团方面此前表示，美团和大众点评高管此前曾在上海积极商讨合并事宜，以及合作、和业务线负责人明确职责等内容。据称此次合作腾讯作为激进派投入高达15亿美金(占此次合作总额45%比例)，还有美团此前的合作方红杉资源加入，其他合作方目前不太明确。本轮合作之后，新公司估值最高可达180亿美元。价值兄统计发现，美团从2010年至今完成5轮共计43亿7000万美元合作，大众点评从2003年发展至今12年来共经历8轮13亿9400万美元合作，二者累计合作金额高达57亿6400万美金!堪称全球范围内O2O领域数一数二的烧钱规模。
与美团点评不断烧钱维持O2O高速发展形成鲜明对比的是，价值兄了解发现，美团和点评此前并不盈利。甚至还有爆料称美团每月烧钱超过6亿元人民币。价值兄仔细了解发现，美团目前的收入来自三个方面——佣金、差价和广告。其中佣金和差价是美团的主要收入来源，两者相加占其收入的90%以上。而大众点评的最大盈利来自婚嫁市场(2014年3月，大众点评正式成立结婚事业部，主要提供包括婚纱摄影、婚宴礼服、婚庆、婚宴等12项结婚相关服务)。但二者的“惨淡”收入均无法负担其疯狂扩张的步伐。从2015年初至今，美团合作7亿美金，大众点评获得8亿美金合作，不到一年间就烧得无影无踪，相当于11个烧掉近15亿美金，大约100亿人民币，等于每月花掉9亿人民币，也就是说每天就烧钱3000万人民币!2015年8月美团甚至寻求到华尔街谋求15亿美金合作，但遭遇整个美国资源市场的看空，这才有了去年10月份的美团点评合并事件。长期不盈利的状况，让美团和大众点评都没有一丝安全感。
二、美团系主导完成合并准备放大招?
2015年11月王兴发布内部信表示，新公司完成了合并并公布了相关业务负责人。价值兄统计分工如下，其中最核心的外卖、电影、到店、酒店等业务均为美团四大天王——王慧文、沈丽、干嘉伟和陈亮负责。本次美团系主导的新公司合并，似乎正在积极寻求大招。
1.企业级服务率先出招。2015年12月，美团点评推出企业消费市场产品“商企通”拓展企业用户市场。该产品也是双方合并之后推出的首个产品。据价值兄了解，“商企通”到底扮演什么角色呢?其核心是为商务招待、团队建设、员工福利提供管理服务。开通“商企通”后，企业员工在招待客户用餐、休闲娱乐、员工加班用餐或者团队建设时，可以在美团点评合作商户通过“商企通”以优惠价格支付账单，账单信息将同步记入企业的财务系统。商企通产品不仅仅适用于到店消费用户，还适用于外卖等出店消费的用户。这个市场根据数据显示将是7000亿的规模——目前国内每年仅围绕企业餐饮招待的餐桌“生意”就有约7000亿的市场规模。美团点评在国内支持“商企通”支付的餐厅、休闲娱乐等商户超过100万家。
2.砍掉上门、早餐等鸡肋业务。2016年初，价值兄获得独家消息称，美团将于2016年上半年停止包括上门家政、干洗等大量上门业务服务。据爆料人跟价值兄透露，美团将和相关的上门合作伙伴在2016年1月到期后终止合作，目前已经与多家提供上门O2O服务的合作伙伴终止了合作协议，2016年也不会再签署任何新的合作协议，这被认为美团在上门业务的大幅度收缩。价值兄认为，上门O2O依然属于较为尴尬的O2O垂直领域，因为用户消费频次低、客单价不高、用户消费习惯没有培养起来，以及疯狂补贴没有找到良性发展模式，美团上门业务不得不挥泪斩马谡，砍掉上门业务属于上策。此外，2015年8月，美团将鸡肋的美团早餐业务停掉，作为无法获得收入，也不能为用户增长带来良性增长的早餐业务，美团砍掉早餐业务属于聪明性的策略。
3.继续巩固婚嫁等优势业务寻求突破。2016年1月初，美团点评宣布双方结婚业务将在本月完成整合，从2015年12月初至2016年1月初其结婚业务覆盖的城市已经扩张3倍，达528个城市，将覆盖更多的二线城市，甚至将下沉至更多的三四线城市。对于婚嫁市场来说，将是一个高达8000亿交易规模的垂直市场。价值兄认为，这是美团点评在短期内获得较快增长，以及获取利润的一个最有效领域。
三、从团购到O2O新公司只剩IPO一条出路?
据价值兄分析，美团点评已经完成合并，在O2O领域目前已经属于基本无对手状态，再加上有腾讯的强力支持，似乎对手只剩下自己了么?难道等待美团点评的下一步只剩下IPO了么?
1.建立O2O良性发展模式，尽快寻求到盈利增长点。价值兄认为，美团点评最根本的当务之急是尽快寻求到盈利增长点，早点实现O2O模式的良性发展。O2O并不是烧钱的生意，也不能通过无休止的补贴维持商业模式的延续。良性的线上到线下服务体系建立，将具备盈利增长的形式尽快挖掘出来并迅速扩张，这才是不论是打车、外卖、电影还是其他O2O最应该思考的发展模式。
2.巩固自身优势，甩开阿里百度追赶者。美团点评目前在O2O领域目前稍稍领先一步，但别后的追兵不少，以口碑、饿了么、支付宝为核心的阿里系，百度糯米、百度外卖、携程、去哪儿、百度钱包为阵营的百度系，都在觊觎美团点评的地位。如果单兵作战，美团点评可以PK掉任何一位竞争对手，但目前互联网是体系战和全方位的服务较量。一旦不能将上门服务、支付、服务反馈等形成体系竞争方式，美团点评的未来将会被其他对手超越。特别是虎视眈眈的阿里和百度，二者在每个领域都几乎与美团点评，甚至是腾讯存在竞争关系，一旦稍不谨慎，将会被竞争者赶超。
3.IPO须谨慎，提防资源市场继续看低中国O2O故事。团购鼻祖Groupon已经被华尔街抛弃，美团此前去美国合作也空手而归，因此中国O2O故事并不被国外资源认可。当中概股们纷纷私有化准备回归国内时候，在中国掀起浪潮的O2O显然更容易被资源方获得较高估值，用户也能通过上门服务认可其服务模式。因此，价值兄认为，美团点评未来即使IPO，也应该首先考虑国内资源市场，这才能充分发挥其本身模式的优势。
美团点评又融到钱了，但面临的困境更多了。
-
深度：2016年，人人唱衰的跨境电商还有戏吗？
2016-01-08 -
手机代工厂的寒冬已到：生产线不相信情怀
2016-01-07 -
创新工场文化内容合作手札 -- 为什么要合作内容？
2016-01-04 -
2015最新富豪榜出炉：王健林稳居亚洲第一，李嘉诚、马云紧随其后
2015-12-31 -
“望客”获1.5亿元B轮合作，受青睐的眼镜O2O
2015-12-30 -
途牛CEO于敦德：长期合作是在线旅游的竞争壁垒
2015-12-17
地址：浙江省杭州市西湖区留下街道西溪路740号7号楼301室
