投资中的LP和GP分别是什么意思？

2022年02月22日17:37

信息来源：网络

在创业投资的过程中，我们经常会接触到各种知识和术语，比如天使方式投资、风险投资、股权方式投资、债权方式投资等等。本文分享的是投资中的LP和GP的含义，以及他们获取利益的方式。

普通合伙人（General Partner， GP）：

大多数时候，投资公司中的GP， LP是同时存在的。而且他们主要存在在一些需要大额度资源投资的公司里，比如**（PE，Private Equity），对冲基金（Hedge Fund），风险投资（Venture Capital）这些公司。

投资中的LP和GP分别是什么意思？

我们可以简单的理解为GP就是公司内部人员。话句话说，GP是那些进行投资决策以及公司内部管理的人。举个例子：现在投资公司A共有GP1， GP2， GP3， GP4四个普通合伙人，他们共同拥有投资公司A的100%股份。因此投资公司A整体的盈利，分红亏损等都和他们直接相关。

如果还不明白的话，举个简单例子，在创新工场当中，李开复先生则是一个经典的普通合伙人了。

有限合伙人（Limited Partner， LP）：

我们可以简单的理解为出资人。很多时候，一个项目需要投资上千万乃至数个亿的资源。（与此同时，大多数投资公司，旗下都会同时有着很多个不同领域不同行业的项目）。而投资公司的GP们并没有如此多的金钱——或者他们为了分摊风险，因此不愿意将那么多的公司资源投资在一个项目上面。而这个世界上总有些人，他们有很多很多的现金，却没有好的投资方法——放在银行吃利息在金融界可是个纯粹的亏钱行为。于是乎，LP就此诞生了。LP会在经过一连串手续以后，把自己的钱交由GP去打理，而GP们则会将LP的钱拿去投资项目，从中获取利润，双方再对这个利润进行分成。

这是现实生活中经典的“你（LP）出钱，我（GP）出力”的情况。

GP和LP分别是如何获取利润的？

在美国，公司普遍是遵循2/20收费结构（two and twenty fee structure）——也就是2%的管理费（management fee）以及20%的额外收益费（outperformance fee）。

为了让大家能够更好地理解，下面我们又来案例分析：

假设LP1投资了600万去公司A，一年之后LP1额外收益了100万。那么LP1需要上缴给公司A的费用将会是：

600万*2% + 100万*20% = 32万。即LP1最终可以获益68万，公司A则可以获益32万。顺带一提的是，不管赚钱还是亏钱，那2%的管理费都是非交不可得。而额外收益费则必须要赚钱了以后才会交付。

而在中国，目前来说并不是所有公司都有收2%的管理费用。但20%的额外收益费是基本一致的。

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