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「创业公司引入风投股权稀释」要注意什么?
2019年06月12日14:49
信息来源:网络

对于创业公司而言,引入风险投资是很正常的事情,这就关乎着股权分配稀释的问题,很多创业公司为了能够获得风投不惜牺牲自己的利益这是不太可取的,当创业公司引入风投时,一定要注意股权稀释的合理性。那么,创业公司引入风投股权稀释要注意什么?

「创业公司引入风投股权稀释」要注意什么?

“股权稀释”如何合理进行

首先,公司向外融资,创业者要有一定的原则,坚持一定的控制权。特别是前期,创始人对公司要有绝对控制权。

从有律服务过的项目经验来看,一般来说在天使轮,尽管股权比例与投资方的项目估值以及投资额挂钩,但是创业者不宜出让过多的股权,一般应保持在10%左右。

其次,对于股权分配的设计,要考虑到后期进行股权激励以及后续新投资人加入的股权需求,综合考虑来确定股权分配的比例。

股权稀释有什么正面效应

对内,股权可以用来激励核心员工,对外,可以用来换取投资人的资金

举个例子,假设公司初期估值1000万元,创始人有100%的股权,那么这些股权就值1000万元

◆如果稀释20%的股份给到员工,做好股权激励,提高员工的积极性、主动性,那么如果公司的业绩提高了,公司的估值也就相应提高。假设提高到估值5000万,那么创始人手里剩下的80%股权就价值4000万,同时员工们也分到了1000万。

◆如果稀释20%的股权给到投资人,投资人以5000万元的估值,投资1000万元,占有20%的股权,公司获得资金,同时创始人股权的价值也就相应提高。

如果能做到股权分配合理,公司业绩做起来了,即使股权稀释,也会达到双赢的效果。

如何减少股权稀释带来的负面影响

对于创业者来说,股权稀释带来的后果就是投票权比例缩小,后期甚至会慢慢丧失对公司的控制权。

从服务过的项目经验来看,有律建议可以通过以下三种途径保障控制权。

一、委托投票权

这是指公司部分股东通过协议约定,将其投票权委托给其他特定股东如创始股东)行使。

如果投资人拒绝在有限合伙企业持股,那么可以让他们把投票权以书面形式委托给创始股东,收益权仍归投资人,同时提升创始人的控制权比例。

比如京东,根据京东的招股书,在京东发行上市前,京东有11家投资人将其投票权委托给了刘强东行使。刘强东只持股20%左右,但是通过老虎基金、高瓴资本今日资本以及腾讯等投资人的投票权委托,掌控了京东上市前过半数的投票权。

二、一致行动人

这是指通过协议约定,公司部分股东就特定事项采取一致行动。在投资人拒绝委托投票权的情况下,创始股东之间,或者也可以加上投资人,就可以签署一致行动人协议。

在股东会上,行使股东权利时,签了协议的股东就可以做出相同的意见,来加大创始股东的投票权比例,从而巩固在公司的控制地位。

三、通过有限合伙持股

有限合伙企业的合伙人分为普通合伙人GP)和有限合伙人LP)。普通合伙人执行合伙事务,承担管理职能,而有限合伙人只是作为出资方,不参与企业管理。

采用有限合伙企业作为新增股东的持股平台,由创始人担任普通合伙人,掌握合伙企业的控制权,同时股东不直接持有公司股权,而是把股东放在有限合伙里面,股东通过间接有限合伙间接持有股权。

这样的方式,创始人可以掌握控制权,分红则是按照每个人的出资比例来分,就可以很好的解决控制权和收益权的平衡。

关于「创业公司引入风投股权稀释」要注意什么的全部介绍就到这里了,创业者要明白,风投的入注会让公司的股权结构发生变化,但是怎样去保证股权结构的合理性是需要创始人要做的。不要等到因为股权稀释不合理导致了公司的发展不下去就晚了,所以要提早做好准备。

注:系本文编辑转载,来自网络,目的在于传递更多信息,并不代表本网对其真实性负责。文章系作者个人观点,不代表投融界立场。如内容、图片有任何版权问题,请联系我们。

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股权稀释 
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