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红杉资本沈南鹏:我是怎样选择项目,并投资成功的?
2019年04月30日11:19
信息来源:网络

红杉资本沈南鹏著名的风险和私募股权投资人,也是经的创业者和企业家。2019年,沈南鹏获得第18期“福布斯发布全球最佳创投人榜”榜首。作为企业家,他是携程旅行网创始人、如家连锁酒店创始人;作为投资人,他是红杉资本全球执行合伙人红杉资本中国基金创始及执行合伙人。

在沈南鹏看来,优秀的投资人应该是怎样的呢?

红杉资本沈南鹏:我是怎样选择项目,并投资成功的?

一家好的VC机构须具备三个特征

首先,VC必须以长远的观点来看企业,要“think long term”。有一个长期的观点来看企业的发展,而不是短期的套利想法,这点VC确实与PE(私募股权有很不一样的地方。

在智能时代,有很多企业会走过非常长的发展阶段,这当中需要有耐心的、抱着长远观点的投资人和创业者一起走过。在相当长的时间里面,追求利润不是公司主要的目的,占据市场同时能够不断打造出新的产品领域才是公司应该真正关注的。

其次,在智能时代,好的资本一定不是纯的金融投资人,而是战略投资人,最好的投资人应该是懂产业的投资人。今天的产业细分越来越重要,在每个细分领域中,作为投资人都必须成为这个行业中的专家,成为真正能够帮到创业者的投资人。如果没有这样的产业背景,没有办法对产业有全面的布局和观点,这样的投资人也没办法真正帮助创业者完成战略使命。这种战略角度是每一个好的投资人必须要有的素质。

第三,一家好的投资机构或一位好的投资人,应该具有国际视野,必须是国际化的投资人,这样才能帮助公司实现国际化。今天,很难再去区分创业公司是中国企业、美国企业,还是印度企业。很多企业在第一天就已经将全球化作为重要关注点,这个全球化不仅是他的产品设计和市场推广能力,更重要是他的创业视野的全球化。

与此同时,还有我们经常听到copy to china 或copy from China,其实都不是准确说法,真正来讲,每一个地方的企业家都应该从别的国家学习、借鉴到经验,同时根据本地的特殊情况创造出适合本地的产品,所以不存在copy,是持续学习的过程。

做投资,要逼自己不断思考未来

我总是怀有一颗好奇心。不管当初进华尔街还是后来创业、做投资,我都保持着好奇心,觉得做这些事本身很有意思:我会想为什么这么多公司能成功?原因是什么?有时候在你理性的思考之外,必须要有那么一点冲动、一点激情、承担一定的风险,这时的判断标准就来自于你的第六感。

过去几十年我做对了一个很重要的判断——Long China(做多中国。20多年前,很多人真的不那么看好中国,有各种担忧,但如今来看,凡是做出很大事业的中国企业家,他们身上都有一个共同的特性就是——「Long China」。

选择投资对象时,我们很少投资那些主要以海外市场为主的企业。因为中国才是最有吸引力的地方,某种产品只要能够在中国被大家所欢迎,那它的增长潜力将非常非常大。

做投资没有选择,只能逼着自己不断思考两年、三年、五年以后的行业发展会怎样。有时候,我们可能做不出一个特别完美的判断,那就尝试做一个判断,然后在这个行业里做出一步到两步的布局,这是作为风险投资人必须有的判断,哪怕当时给你的数据并不充分。

我投资成功的三个因素

我也有感性的一面,在自身所谓的缜密思维背后,还保持着好奇心和热情。人必须有热情才能让你度过比较艰苦的时期,这也是企业家精神的真谛,即对风险有一定的判断和感知,但依然愿意承担风险。

投资人与企业家的差别是,好的投资人必须是一位企业家,但同时会比企业家更加有一种协调能力和一种管理风险的能力。从整个基金管理的角度,他可能会比企业家在承担风险上会稍微保守一点。

比如讲,我今天看到了一个非常让人兴奋的项目,我会花掉整个基金的10%到15%去投资吗?如果是一个好的投资人,可能会说不应该这样。但是你在每一个项目上面,你应该跟企业家一样的心态,一样的all-in。

其实很多人忘记了做投资真正要最后的成绩是靠什么?是靠每一只基金有多少钱回给LP,这是最重要的。

我投资成功,有三个主要因素,即:中国市场的推动、保持专注、不要盲目。很多人都知道要专注,但是要选择一个正确的领域并始终保持专注,并非易事。团队能力、资源以及对投资方向的判断都是需要考量的因素。对基金来讲,最重要的是有自己的战略,对基金的行业配置、投资组合做出前瞻性的判断。

选项目的六条秘诀

我选项目有六条秘诀,分别是:看人、模式、执行力、客单量、效率、数据。

创始人和团队的能力很重要,但更重要的是人要靠谱、诚信,不要忽悠投资人。

执行力是决定创业公司在初创期后能否融到钱的关键节点,因为没有执行力,所有的idea、所有的远景目标都是空谈,如果你要创业或是正在创业,请一定一个执行力强大的合伙人。

还有客单量,之前所有的因素都会在客单量上表现,如团队、模式、执行力等,而这个时候只要客单量足够好,融资就不成问题。

创业者是司机,投资人是看地图的人

在创业者能力和创业者精神的选择上,我优先选择创业者精神,只有创业者有真正的品质和美德,他的能力才能够得以发挥,否则可能会被滥用。

有些创业者仅仅为了上市、赚钱而创业,但我们更欣赏的创业动机是希望创造一种产品和服务满足某种需求,解决某个问题,其动力源自好奇心和使命感。判断一个创业者不仅要看能力,还要看他(她是否具备正能量。

创业者是开车的,投资人是坐在旁边副驾驶上看地图的人,会帮创业者出谋划策。虽然没有开车刺激,但也有成就感。投资领域的合作远多于竞争。创业公司必须甩掉别人,但是投资人之间的合作也很多。在不同阶段需要帮助创业公司成长,需要不同投资背景的人帮助他把赛道走完。

看重企业家身上的五大能力和特征

专业的知识和能力:必须在你所在的行业里面成为专家,但这对于一位有志成为管理者、领导者的人来讲,知识应该是多方面的。

团队精神:我们需要在团队之间建立信任、尊重以及体谅。体谅这个词非常重要,尽管它放在最后。当你的同事因为种种原因没能达到大家期望值时,你要给他一些理解,同时给他尊重和鼓励,能够让他把落后的地方补起来。

价值观:现在我们经常在说正能量。如果过度营销或欺骗客户,尽管可能在短期内能够达到某些目标,但这些最终都会损害公司和你自己。

责任心:每个人对自己所从事的工作,每个细小的工作,都要有最佳完成任务的责任心。因为团队成员期待你最佳地完成这项任务。

解决问题的能力:商业社会中的很多问题会比书本上的复杂很多,你必须要想出创造性的方法解决问题,因为没有现成的答案,书本上不会教你,你的老板不会教你,你的同事也没有答案,这也是考验一个人的专业能力。你需要有能力创造性地解决问题,并且解决问题往往是在巨大的时间压力下完成的,这是商业社会中经常碰到的。

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