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天使轮、PreA轮、ABCD轮投资是什么?
2019年02月12日09:48
信息来源:网络

天使轮,即天使投资,是指个人出资协助具有专门技术或者独特创意且需要资金的创业者进行融资,这是一种前期投资,承担着高风险的同时也可能带来高收益。天使投资风险投资的一种特殊形式。

天使轮投资也叫种子轮投资,天使轮的项目阶段可能只有一个想法,一个demo,产品刚刚上线,商业模式还没有验证,没有太多数据可循,所以天使投资投团队,主要看人,风险高,回报高,拼的是眼光。一般来说,当一个项目只有团队和一个想法的时候,就需要种子期或者天使轮融资的帮助,这个阶段的创业项目是最容易夭折的,也是融资最为艰难的,但有的孵化器或天使出资人/机构比较重视这个领域,即便企业没有还具体的产品形状,也会学则出资,不过数目非常有限,从50万~200万人民币不等,不过对初创企业来说,也真的是雪中送炭了;当然,有一些财力比较充裕的创业者业会选择自掏腰包先把产品做起来,翅膀硬了才选择找融资。

天使轮、PreA轮、ABCD轮投资是什么?

近些年又出现了Pre-A轮投资,Pre-A的出现可能有以下三个原因:

1、项目已经在市场中厮杀,产品趋于完善,商业模式有基本轮廓;

2、口袋快要见底,但项目还未跑通,比如盈利模式还未证明,产品依然有缺陷;

3、投资人好项目,急于占坑。

对投资人来说,pre-A轮项目已经有天使投资机构背书,价格较A轮更低,但由于产品尚未成熟,商业模式不够清晰,风险较A轮更大。若商业模式已经比较清晰,产品成熟在即的项目,投资人还是比较欢迎的。

A+轮同理,项目业务刚刚站稳,以高出A轮(但也有限,一定小于B轮的估值找到投资机构进行A+轮融资。

由于天使投资金额不大,所以最早都是高净值的独立投资人,现在出现了许多天使投资机构。相较于独立投资人,机构能够有效降低投资风险,减少每天看BP,尽调,签协议,投后管理等的时间成本。

我们常常会听到商业中出现这样的新闻:某某公司获得500W天使轮融资了,某某企业又拿到C轮融资,请问A轮、B轮、C轮、D轮……是什么意思啊?其实啊,专业术语叫融资轮次,什么是融资轮次呢

简单说就是:企业对外进行融资的次数,比如说第一轮通常被称为A轮,第二轮通常叫B轮。融资的金额和时间能够从一个侧面反映企业的发展状况,以及判断企业处于哪个阶段(死亡谷期、早期、成长期、扩张期

当一切准备就绪,开始测试商业模式时,就需要A轮融资扶持,区别A轮和天使轮的一个重要标志是产品正式上线,正常运作一段时刻并有具体完备的商业和盈利模式。

简单说——有用户、有成效,包括日活、月活、销售业绩等,占有一定的市场,不过没有收入或者收入很少,比如当年的小米——有产品后拿到A轮,但公司还不盈利。

但有了前面的铺垫,这时候找风险投资就更容易一些,融资金额一般可以达到1000万-1亿人民币。出资方一般会在产品和管理方面给予建议,也会应创业者需求提供相应所需的资源,资金来源一般是专业的VC。

安全度过了前面几个阶段,接下来拿融资就容易得多,处于扩张阶段的时候,企业就可以继续进行C轮融资。企业已经相对成熟,商业模式和盈利模式没有问题,有的企业已经开始盈利,这时VC更看中项目的覆盖人群和使用场景等。

如果想给出资方更多的幻想空间,企业可能还需要推出新的事务。找投资人,写商业计划书,资金来源大多是上一轮跟投、新的VC、PE参加,量级在2亿人民币左右。一般而言,这是上市前的最后一轮融资,目的就是为了在上市的时候能得到一个高估值,这是上一届投资人最为开心的事情了。

不过这几年公司的融资次数变得越来越多,目前最多已经到了F轮,不过本质上都是C轮的升级版,可见靠烧钱抢占市场的项目越来越多。到这个时候,已经不是小玩家可以随意进入的阶段了,涉及的金额比较大,单位都是亿级的,所以一般都是PE的游戏场。

比如说共享单车,像小黄车ofo去年7月才完成7亿融资,年底就传出将进行66亿高价的下一轮融资,慨叹共享单车这蹭蹭的烧钱速度。再比如说出行界的独角兽滴滴去年也是完成了45亿美元的F轮融资,再加上各大银行进行的长期债权投资,滴滴目前的融资金额达到70多亿美元。

上述都是根本的区分,还有一些特别的次序,比方说:在A轮融资之前进行一次PreA轮进行预热,后面又有人想要投,那就追加一次A+轮,B、C、D轮也是一个道理,核心无非是出资人投的钱多少的问题,越往后钱也越多,玩家也越大。

对于初期创业企业来说,在这些融资次序中,最重要的还是种子轮/天使轮和A轮,因为它代表一个门槛,一个项目从理论落到实践,到真正走进市场,都需要有资源的帮助,这个时候,做起来、活下去才是硬道理,后面的无论是B轮、C轮、D轮、F轮,出资方的作用都没有大的变动,都是帮助企业做大做强。

总的来说,在创业项目发展和企业运作的过程中,资本的作用不可小觑。

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