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社会资本投资和社会投资者
2019年01月09日16:42
信息来源:网络

社会投资,指为产生社会和财务回报而提供并使用资本的行为。社会投资者以不同的方式来衡量投资产生的预期社会和财务回报。但为了持续解决社会问题,创造更大的社会影响,他们往往愿意接受较低的财务回报。

有些观点认为社会投资还包括提供资本而不期望任何财务回报的行为。不过,当我们提到社会投资时,我们通常指的是以产生社会影响为主要目的、但同时也期待产生一些财务回报的投资。

社会资本的作用:

社会投资资本使社会企业、社会组织具有取得回报的能力。这种回报可能是社会回报,财务回报,也可能两者兼而有之。

社会投资资本与公益赞助形成的收入基金截然不同,不过又存在一定程度的相互关联。

公益收入基金可以让组织实现确定的产出或成果。它涵盖了公益行为的日常活动,往往通过签约服务、补助或捐赠等形式支付。

而社会投资资本着力以帮助社会企业、社会组织建设实现自身社会使命的长期能力,其主要用途是资产收购投资。

作为运营资本——管理资金收支之间的时间差,以此继续开展正在进行中的活动;

作为发展资本——投资于增长和扩张;

作为储备资本——为防范意外事件提供安全保障。

社会投资是可偿还的。偿还时往往需支付利息或更高的投资回报。它提供的资本使社会企业、社会组织能够开展产生收益的新的和/或现有活动。这些活动获得的盈余用于偿还投资者。社会组织可以通过交易活动、提供公共服务的合同、赠款和捐赠或以上若干或全部形式的组合产生盈余。

社会资本投资和社会投资者

社会投资分三大类:

债权融资——有偿还预期的投资;

股权融资——用于换取组织一部分权益(通常为股份形式)的投资;

股权投资是以上两者的结合体,填补了债权与股权或赠款之间的缺口。

债权融资

债权融资通常采用贷款(担保贷款和无担保贷款)以及透支和备用贷款等形式,这些融资一般会要求借款人在偿还借款的同时支付某种形式的利息,有时还须支付手续费。

担保贷款或抵押贷款以某一财产或资产作为抵押品,抵押品既可以是用贷款本身所购买的财产或资产,也可以是该组织拥有的其他资产。一旦该组织拖欠偿还债务,贷方可通过出售该资产收回贷款。

备用贷款使组织可以在筹集到满足全部开支所需的资金之前便投入项目的运作。例如,某组织可能需要在全部资金就位前为某项资产提供担保或聘用核心人员。备用贷款往往采用贷款的形式,在某一个时期内在组织需要时逐步提取而不是一次性用完。该组织只需为已使用的资金支付利息。

透支额是为组织开立活期存款账户的银行同意的借款限额。组织可以在需要资金时借款,而不必一次性借出全部透支款项。偿还借款时通常须支付利息。透支利率通常高于标准贷款利率。透支额往往须由组织资产作担保,因此没有资产的社会组织可能难以获得透支额。

无担保贷款无须以组织资产用于担保。由于贷方要承担更高风险,无担保贷款的利率通常高于担保贷款。无担保贷款一般是社会组织最需要的可偿还资本形式,因为很少有社会组织拥有足以充当担保的资产。

股权融资

股权投资通常采用的形式是通过发行股份交换投资者的资本。与债权融资不同,股权融资是对组织的永久投资。组织没有偿还投资款项或支付利息的法律义务。股权投资人通常投资于他们认为会成长的组织。作为回报,他们预期能够从该公司的收入和/或向其他投资人出售该组织或其股份的资本收益中获得红利。

相对于债权融资而言,社会组织较少采用股权融资这一形式,主要原因是社会组织的法律结构往往不允许它们发行股份或者分配利润。不过,某些类型的社会企业可发行股份,而合作社(工业和互助会)可通过向成员出售股份来筹资。

准股权融资

债权融资有时不适合社会企业,特别是面临高风险的初创企业。同样,如果某社会组织的结构不允许发行股份,那么这个组织也无法获得股权投资。

准股权投资使投资者可通过权利金的支付而从某个组织的未来收益中获利,该权利金在该组织的收入中占有固定比例。不过,当该组织未取得收益时投资者可能一无所获。这与传统意义上的股权投资类似,区别在于组织无须发行股份。准股权投资者获得的未来收入份额通常与组织的收入而非利润有关,因为社会组织在结构上往往无法产生可供分配的利润。

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