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【心元资本滑雪】:创始团队的知识面、视野、经验是重要投资因素
2018年02月26日18:01
信息来源:搜狐

滑雪,心元资本大陆合伙人,多年新浪网运营/市场工作经验,运营月入2000万的产品;天鸽互动首席策略官助理,拥有移动产品super app营销运营经验,累积下载1亿用户。投资项目包括:有路、同城快运、滴士分期、玩图、微梦传媒、梦之城、英语流利说、特赞、金蛋理财、VINCI智能头机、蜜柚游戏、微云、快牛快递。

【心元资本滑雪】:创始团队的知识面、视野、经验是重要投资因素

心元资本目前有三支美元基金,一支人民币基金,总计约10亿人民币。滑雪作为心元创始合伙人之一和中国区代表,与来自台湾的创始合伙人Matt郑博仁一起掌管基金。华兴资本创始人包凡是心元资本二期美金的个人LP(出资人),之后成立美元FOF(母基金)之后,其机构继续支持心元。另外上市公司Line、天鸽互动也是心元LP。

滑雪投资的项目中,特别具有女性特色的项目包括天使轮投资的设计师服务平台特赞,A轮获得红杉、线性、丰厚千万美金投资;女性购物的全球比价平台杰西卡的秘密、免税直邮电商GDFS。因为掌管家中财务大权,她对互联网金融类项目也十分关注,2014年底投资的金蛋科技目前已有现金回报超过20倍。

2017年三八妇女节聊起创投圈的女投资人,记者第一个想起的便是心元资本合伙人滑雪,她正在坐月子,而且从孕期就特别关注母婴公司投资。

即使在月子会所坐月子,她仍然不断与被投企业沟通,“只是不开拓新项目而已”。即使在怀孕后期,滑雪也乐呵呵地以“孕妈妈特有身材”在创业邦峰会上帮助被投企业融资。

对于创投圈知名女投资人,记者做出了以下提问:

记者:月子会所不像互联网轻资产,属于很重资产、难快速复制推广的产业,你有顾虑吗?怎么解决资金效率问题?

滑雪:现在投资要找互联网无法单纯解决的领域。月子会所利润率不错,只要专业性、品牌够好,我们会考虑投资。月子会所不用像互联网公司一样快速复制推广,一家一家地做也不错。

记者:现在万亿资金正涌入创投业,一些不做创投的人也想做创投,许多创投大佬也提供创投培训,你会去做创投导师吗?

滑雪:我不会参与,一方面是精力有限,二是创投是相对专业的事情,经验和经历更重要,不是光有资金就可以做的,不是通过培训天使,就能够做天使投资人,需要对成功和失败有独特的看法。

记者:投资人用什么核心优势,才真正能长久地打动创业者,比较高效地获得好项目?

滑雪:是创业者之间的口碑。

我们是做早期投资的,这是一个漫长的过程,从团队可能还没有成立公司时就开始对其投资,在创业面临困难时会对其有反馈,我们做“babysitter”(照顾孩子的人),创业者经常把朋友、同事等创业的第一时间推荐给我们,并分享很多“秘密”(如疯狂的想法、重大决策的讨论人、获得新一轮融资的方法)等。

另外,和团队保持良好的关系更有利于投资人退出,因为良好的关系会使得团队优先考虑您的利益。此外,要有良好的互动、真正能为其提供帮助,站在创业者角度而非投资人角度思考问题。

如果创业者遇到的问题,我们暂时没有资源,我们也会尽最大努力帮助其找资源。

记者:早期互联网创业经常没有盈利模式,现在你对准备投资的项目有盈利要求吗?

滑雪:要有比较明确的商业模式,至少创始人想得比较明确。当然,盈利只是其中的一部分,要为社会创造真正的价值。创始团队的知识面、视野、经验是比较重要的考虑因素。

记者:一个项目一般持有多久?会在什么时候退出被投项目?

滑雪:我们认为直接在A轮退出的不叫天使。我们希望能支持创业者去尝试看似很疯狂的想法,不是看其融资与估值。

我们之前是做美元基金的,周期是10年,相对漫长。我们一般不会早期退出,而是希望和企业一起成长。

因为企业发展需要时间,不是一蹴而就的,企业3-5年的发展是很正常的事情。

记者:大量资金涌入创投,2017年被投企业的估值会比2016年更高吗?2016年你投资了多少个项目?

滑雪:估值不会更高,因为创业、投资将慢慢回归理性,2015年和2016年上半年投资相对比较疯狂,之后一定会回归到商业本身,在估值上越来越合理,不是简单估值高与低的概念。

2016年在国内投资了7个项目,在硅谷投资了6-7个项目,跟2015年和2014年比数量差不多。

所谓“资本寒冬”,我们没有投资放慢步伐,我们看到合适的团队就会进入。

记者:现在主要关注哪些领域?

滑雪:国内国外不同,国外我们主要关注颠覆性的科技、大数据、AR、人工智能等;国内我们主要关注消费升级、互联网金融、企业服务、电商等,由终端消费驱动的领域。消费升级是toC终端消费者的。

记者:美元基金和人民币基金有什么不同?除了时间上的长短之外。

滑雪:一是美元基金更愿意接受失败,更愿意尝试疯狂的想法,这些和人民币不同;二是人民币基金和美元基金的退出机制不同。创业者根据自己的发展路径、需要、策略等来选择美元基金或者人民币基金,如企业要选择全球策略时,这方面美元基金的优势是人民币基金无法替代的,当然企业早期投资可以选择人民币基金。

早期的话,创业者可能需要拿最懂他的人的钱,即投资人认可该领域与创业者的想法。

记者:有很多在海外上市的公司都退回来了,您怎么看待这件事?

滑雪:在国内环境更不好。

记者:融资中介来的项目多吗?什么渠道找项目比较高效?

滑雪:会用FA比如像以太、华兴阿尔法、逐鹿等,但是我们通过工具找的项目会比较少,更多的是自己去找。

记者:据说一天要看几十份商业计划书(BP),很辛苦,有没有自动化软件,或模板或者体系可以参考?

滑雪:其他机构可能用机器筛选项目,我们筛选商业计划书就是一封一封、一笔一笔地看,这样虽然很累,但是这是我们投资人的工作,我们觉得投资以人为主比较好。

记者:你的合伙人Matt是台湾男性,你们之间怎么分工?决策流程是怎样的?意见不同,用什么机制协调?

滑雪:我与Matt在新浪投资9158进行pre-IPO项目时结识,相识8年,合作7年,已经形成了相当的默契。他昨天到月子中心看我时,还在感慨“我脑里的你还是24岁,一下子真接受不了你已经做了妈妈。”能在这么多年进行默契合作,是经过了不断的磨合,俩人的投资理念已经逐渐接近。

天使阶段项目决策流程相对简单,心元最看重的是创始人和团队的背景,并且80%的案源来自于已投项目CEO或后轮合作机构推荐,基本不会接收陌生项目。投资决策中在有项目意见不同时,对方一定要有理有据来说服才可以。

记者:你在投资协同软件吗?国内外这块市场的区别是什么?

滑雪:通讯软件国内和国外有不同,国内是一家独大、国外相对分散,国内通讯软件流量都掌握在BAT手中,小公司怎么获得客户是比较严重的问题。二是国内的沟通软件趋向于大而全,并且非常重视用户体验,国外的不会做的很全很极致,相对来说比较专注,一般只做一件事,不会再沟通软件上增加附属功能。

记者:作为用户,你对目前市场上软件满意吗?

滑雪:微信对我来说是熟人社交,一般有两个状态,一是偏工作交流,即周一到周五偏繁忙,周末不会使用微信;二是讨论事情微信够用,但是涉及企业内部协同是不够用的。这样使得像石墨、钉钉等有发展空间,他们关注企业内部多人协同。

我个人自己用石墨文档与Slack,已经非常高效。针对选择项目,我们一般用微信群或者Slack群沟通讨论想法,但是在地的跟踪等一般在石墨文档中完成,因为它会累积和沉淀。

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