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倪正东:投资界没有寒冬 但是节奏放慢了
2016年08月01日12:51
信息来源:投资界

【内容摘要】2016年7月28日,由清科集团投资界主办,广东金融高新技术服务区联合主办的“2016中国股权投资论坛@佛山暨金融·科技·产业融合创新洽谈会”在佛山市举行,大会将力邀佛山当地优质企业,汇聚顶级投资机构,倾力打造投融资双方的盛世聚会。

“我们深刻感觉到,2016年整个VC、天使,包括PE投资的步伐放慢了,我知道的很多著名的基金到目前为止一个项目都没投,一个特别知名的天使去年前年每一个星期投两到三个项目,今年连续过去四个星期一个项目都没投。”会上,清科集团创始人、董事长兼总裁倪正东先生发表了主题演讲,倪正东分享了上半年国内天使、VC、PE的投资以及募资情况,并分析了当前投资行业的十大变化。

倪正东:投资界没有寒冬 但是节奏放慢了

清科集团创始人、董事长兼总裁 倪正东

以下为倪正东演讲实录:

各位投资界的朋友们,各位创业者、企业家、媒体朋友们,当然还有佛山政府的领导,大家上午好!非常高兴能够再次来到佛山。

这个市场确实一直在变,永远不变的就是改变,而且变化永远捉摸不定,在十几年前我创业的时候觉得自己一辈子都是一个瘦子,没想到每个人看到都说比以前胖了,这就是变化。今天我跟大家也分享一下这个行业最新的一些数据,最新的一些变化和我个人的一些体会,希望对大家有所帮助。

大家都说现在是资本的寒冬,根据清科研究中心统计,目前中国股权投资管理资本量已经超过6万亿,这个行业很大。在募资方面,今年上半年VC、PE,包括天使募集的资金是4000亿人民币,去年全年资金是8000亿人民币,占去年的一半,今年募集成功新基金的个数比去年同期下降40%。在投资方面,今年上半年VC、PE、天使加在一起投入的资金4200亿,个数下降25%,金额增长了60%。为什么金额增长了60%,就是钱投到了很多大的项目,包括一些私有化以及并购的项目。

还有一个数字是增长很快的,今年前六个月,中国企业的并购约1万亿,金额跟去年同期相比增长了70%,并购非常活跃,但是你看天使投资个数下降了30%,VC下降了30%,可以看到这个行业目前的状况。

我们也确实深刻感觉到,2016年整个VC、天使,包括PE投资的步伐放慢了,我知道的很多著名的基金到目前为止一个项目都没投,一个特别知名的天使去年前年每一个星期投两到三个项目,今年连续过去四个星期一个项目都没投。

我今天的题目是股权投资的变化,我想今天说一些变和不变,先说十大变化。

第一、行业由小变大,从一个不太被关注的,不太被管束的行业变成了一个巨大的行业,现在上万支基金,6万亿的基金管理量。

第二、由外资主导变成人民币主导,现在美元基金第一真不知道怎么投,第二不知道怎么退。

第三、无风口,以前有很多风口,现在不知道风口在哪里,有人说VR、AR是风口,有人说直播是风口,但也不见得是大风口。

第四、“行业由送上门到抢肉吃,到现在送上门的肉都不吃。”以前是创业者风投,后来是风投找创业者,现在是创业者送上门也不投。

第五、就是监管趋严。今年以来这个行业监管越来越多,我最近出差特别多,回到办公室必做的一件事就是帮别人写推荐信。投资人被基金考试,基金备案弄得焦头烂额。

第六、我们在行业干了15年,已经是老司机,开车开了十几年,突然说没驾照。注册这个事,你现在在中国找一个地方注册都很难,有的地方说注册基金所有的LP得到现场,没想到注册一个基金变成了一个难事,还得找关系,还得看品牌。

另外就是政策变化也特别大,最近12月,是VC历史上被折腾最多的12个月。

第七、各路英雄设立各类基金,层出不穷,感觉像青岛的海滩一样,人山人海。

第八、自从总理讲了互联网+之后,各个地方都在讲互联网+,甚至我回到老家村里面都在讲互联网+。其实互联网不可能是中国经济的救命稻草,互联网公司95%都是非常惨的,都是靠VC不断输血,当然互联网肯定是要拥抱的,但是互联网不可能是中国经济的救命稻草。我们到佛山来投资,也不可能是靠佛山的互联网投资,佛山还是主要是实体经济,实体经济有挑战,但是最后的财务报表还是有利润的。

第九、我们今天所在的股权投资行业跟上一届政府,或者是十年前,十五年前不一样,2000年VC兴起的时候那时候经济高速增长,现在中国进入新常态,整个宏观经济不一样,我们的投资也面临着变化。

第十、我们一代股权投资的传奇都是靠互联网+创投,这个传奇我估计阿里巴巴上市后就没有了,互联网高速发展的时期已经过去了,我们要思考的是寻找新的方向。当然我们还是有很多新的模式,比如滴滴很成功,但是我们整个股权投资行业不可能靠一个滴滴活着,大部分人跟它没有一毛钱关系。今天几百家公司上直播,那也是胜者为王,你也不知道谁能笑到最后。

我们这个行业有什么不变的呢?

第一、我们这个行业做天使、做创投的,最后投资都是投人,投的人对了,商业模式错了也能转型成功。

第二、我们这个行业钱还是很多,没有资本的冬天,这个行业还是在不断增加新的资金,IDG有大量的钱可以投资,红杉有大量的钱可以投资,钱还是很多的。

第三、创业者还是很多,今天全国各地创业项目层出不穷。

第四、投资人也很多,2000年的时候我在投资界没有什么不认识的人,到现在我去参加一些天使论坛,一半人都不认识。所以这个行业僧少粥多的时代已经过去,现在竞争比较激烈,但是这个行业的资金确实是巨大的。

最后,我们投资家们,创业者们,大家仔细信想想我们每个人不管他是少年得志,还是晚年成功,其实每个人他一生中间最多也只能干一件伟大的事情,像柳传志成功了,他干的最成功的一件事是联想;任正非就是华为。奥巴马总成功的就是干了两届总统,现在各种另立山头的事情,各种创业,各种浮躁。

既然我们一辈子只能参与一件伟大事情的创立或者伟大公司的创立,或者伟大基金的创立,我觉得我们要么去开创,要么是作为参与者,阿里巴巴是一个成功的公司,马云成功了,但是还有一堆跟他并肩作战的人,我想能够参与一件伟大的事情,参与一个伟大的基金,这是我们行业每一个人可以去琢磨的事情。

最后,昨天有一段视频特别受欢迎,就是美国第一夫人米歇尔讲的话,确实非常精彩,值得称赞。她说:When they go low,we go high。我觉得当市场不好的时候,我们还是要保持信心去创业,作为一个国家也是这样,当经济面临转型调整的时候,我们还是保持一样的信心和积极向上的态度,中国要拿出改革开放初期的精神,我觉得创业也会很好,投资也会很好,中国的经济也会很好。谢谢大家!

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