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盛大资本解密:3年撒网过百项目 陈天桥惊险的
2014年10月20日09:02
信息来源:投融界

  盛大投资真正的考验在后面,不仅是投资项目回报率的问题,更关键的是中国前首富这一跃是否能成功?一切都需要时间检验。

中国前首富陈天桥正在尝试惊险的一跃——将盛大从主业游戏转型为投资控股集团。他的目标是“做互联网文化领域全球领先的投资控股集团”。

从实业转做投资,很多人为陈天桥捏一把汗。但当年盛大游戏风光难再,陈天桥亦无力回天,转卖盛大游戏多数股权,变身为第三大股东,押宝投资领域,陈天桥可谓背水一战。

对于盛大的未来,陈天桥也曾在内部邮件中透露,盛大欲谋求国内A股借壳上市,并转型做投资公司

盛大转型的步伐快得惊人,尤其是专注VC投资的盛大资本,其前身为盛大投资部,累积投资项目过百,速度和效率惊人。

而这快速崛起的背后,究竟有怎样的逻辑和秘密,理财周报(http://www.lczb.net)记者试图管中窥豹,揭开冰山一角。

  知本部积淀12年

其实,在所有的互联网企业中,盛大的投资历史可谓历史悠久,开始于2002年,投资的数量和覆盖面很大。据盛大资本管理合伙人朱海发介绍,截至2011年的10年间盛大投资了140多个项目。而这些投资都是盛大集团的投资部负责。

直到2011年,盛大投资部门正式改为盛大资本,所以确切地说,盛大资本积淀10多年来累计完成各类投融资项目过百。

此前,朱海发曾表示,盛大的投资部门称之为“知本部”。知本部主要的投资核心可以归结为两个词,“创新”和“开放”。创新当中要满足知识产权,除了内部创新,还有外部创新,投资是很重要的外部创新方式。

而盛大资本的投资方向也是围绕盛大娱乐文化产业的根基布局,更注重产业链之间的协同效应,尤其是与盛大发展战略息息相关的产业,而非单纯的财务投资。这一点类似BAT的投资布局。

互动娱乐领域是其投资的大方向之一,这也与陈天桥一直想构建的“网上迪士尼”相吻合。

对于互动娱乐领域的投资思路,朱海发用“上半身是艺术,下半身是技术”来形容盛大的投资,其中的投资逻辑是:技术越来越集中化,内容越来越开放化、多元化。上半身的艺术,是最原始的艺术表现形式,音乐视频和游戏是最复杂的虚拟交付技术,盛大从而在技术和文学、音乐、视频、游戏方面能够得到交互应用。

随着移动互联网的发展,无线领域的投资无疑是盛大资本关注的另一个投资方向,投资动作连连。

朱海发将盛大在无线领域的投资逻辑归结为:第一是要投资正确产业方向;第二是投资正确的项目;第三是投资正确的商业模式。他认为中国互联网越来越需要提供知识产权清晰、用户使用简单、服务协同统一的互联网消费环境。

背靠盛大集团,盛大资本的发展可谓一帆风顺。据盛大网络官网介绍,盛大资本所投资的项目覆盖游戏、文学、影视、音乐、棋牌、休闲社区、生活文化、移动互联网、O2O、大数据、云计算等丰富领域,投资阶段涵盖初创期、成长期和成熟期以及上市后企业。目前主要有6只基金,分别为硅谷基金、游嘉基金、黑奔马基金、Android基金、文化产业基金和有成基金。

陈天桥转型的决心非同小可,从募资的额度就可见一斑。

此前,盛大集团高级总监诸葛辉对外界表示,目前盛大旗下已设立了一个总计约30亿元的基金在运作VC投资。但最近有消息称,盛大已经开始着手设立一只可能是最大规模的私募股权基金。作为GP,盛大自己将拿出15亿美金,基金募集规模将高达80亿美金。如此规模,在全球PE排行中也位居前列。

  立足主业——游戏与文学

如今,盛大资本有自己清晰的投资方向。

据了解,在盛大资本目前的架构中,其按照专业类型分为3个投资小组,分别为聚焦游戏动漫的文化内容业、以O2O为表现形式的生活消费业,以及互联网金融业。动漫文化产业是盛大发家的根基,十年前的盛大一时风光无两,在该领域的投资优势相当于如今的BAT。当时盛大集团的投资部就开始投资了一系列的动漫游戏公司。

根据盛大网络官网显示,盛大资本投资的游戏公司主要有10家,其中包括边锋游戏、美娱、极游网、龙魂、搜神记和中国玩家网等。从投资回报来看,在游戏领域,盛大资本的代表作当属边锋游戏。

盛大在游戏领域的先见之明从投资边锋可见一斑。2004年3月边锋游戏在杭州成立,4个月后,盛大就大手笔全资收购了边锋,当时的总价为2000万美元,约合1.64亿元人民币。对于一个初创刚刚7个月的公司来说,盛大赌性十足。

幸运的是,盛大赌赢了。2012年4月,浙报传媒以作价31.8亿元的高价收购边锋游戏,盛大投资8年,投资回报率高达19倍,可谓赚得盆满钵满。

但盛大也有走眼的时候,比如几乎同一时期收购的当时名气更大的浩方。2004年到2005年期间,盛大分两次收购了浩方100%股权,共耗用盛大5600万美元,约合4.63亿元人民币。彼时的盛大红极一时,陈天桥首次问鼎中国首富。

而8年之后,同样将浩方卖给浙报传媒,售价3.1亿元,亏本1.53亿元。

除了游戏之外,盛大资本也投资了一些动漫企业,比如有妖气、暴走漫画、智果科技等。这些共同构成盛大游戏业务的延伸投资。

盛大此前另一块主要业务是网络文学,至今仍在网络文学中占据举足轻重的地位,尤其是现在游戏IP战略开启之际,对版权的重视让盛大旗下的网络文学身价倍增,版权收入成为盛大又一块现金“牛”。

根据其官网显示,盛大资本目前投资的网络文学有8个项目,包括起点中文网、红袖添香、榕树下、小说阅读网、潇湘书院、言情小说吧、悦读网、天方听书网等。它们与盛大投资的图书出版业务华文天下、中智博文和聚石文华一起并称为盛大文学。

陈天桥不止一次想将盛大文学打包上市,无奈上市路一波三折,起点中文网核心团队出走并另立门户,投奔腾讯,后来百度旗下多酷文学网上线。内忧外患中,盛大文学的估值下滑,上市搁浅。

不过,已收入麾下的11个公司似乎无路可退,陈天桥为盛大文学寻求资本的协助。今年7月9日,盛大文学召开战略发布会,正式宣布已通过私募融资总计1.1亿美元,投资方包括高盛的关系企业Goldman Sachs Investments Holdings (Asia) Limitid,及新加坡投资机构淡马锡。盛大文学董事长邱文友称,此次所得资金将重点用于提高作家待遇、强化内容,并实现盛大文学的开放战略和移动战略。

文学与影视仅一墙之隔,在影视内容方面,盛大网络早已涉足,并成立了专门的影视制作公司。去年4月,盛大文学成立了编剧公司,并宣布与七星电影合作为欧美知名制片人共同打造电影,将原创的文学内容转化为影视产品,进一步提升网络文学价值。而盛大资本投资的芭乐、盛世骄阳等影视营销发行公司,将打通影视行业下游产业链。

不过,未来盛大文学的资本出路,前途未卜。

  加大布局O2O和互联网金融

除了BAT巨头积极布局O2O外,盛大也在悄无声息地布局以O2O为表现形式的生活消费业。

令人惊讶的是,盛大资本在O2O生活消费领域的布局甚至超过游戏。根据盛大网络官网显示,盛大资本投资的主要生活服务类企业高达13家,其中包括格瓦拉、墨迹天气、阿芙精油、美肤汇片刻网、美食杰、美味不用等、哇塞网、咕咚网、催眠大师、西示网络等。

如今看来,最成功的投资当属在线选票网站格瓦拉,而陈天桥正是格瓦拉的天使投资人

2009年,格瓦拉创立,获得陈天桥200万元的天使投资,一年后,又获得盛大资本的追加投资。时至今日,格瓦拉的收入从2010年的1700万增长到2013年的8亿规模,而今年则预计突破15亿,自创立以来每年都有300%的增长。此外,格瓦拉融资已到C轮,估值4亿元。

据格瓦拉创始人刘勇回忆,陈天桥当初能投格瓦拉很重要的原因在于,不相信本地生活领域只有一个大众点评,肯定还有其他机会。彼时很少有人知道什么是O2O,陈天桥独到的眼光为其赢得一个香饽饽。

表面看来,陈天桥只是财务投资,但也许他已经把当时定位在线选电影票的格瓦拉纳入到整个盛大未来发展战略中的一环,有人猜测,盛大此举应该是为盛大在线、盛大影视等内容资源做嫁接,并积极拓展盛付通的合作渠道。随着盛大影视产业链的不断完善,格瓦拉无疑会成为其重要的推广渠道。

而这种协同效应还体现在盛大资本对美食应用的投资,比如豆果网、美味不用等、美食杰等,利用盛大积累多年的巨大用户群,充分挖掘其消费需求,这群互联网用户不仅是游戏动漫的消费群体,也是美食的消费群体。

另一个明显的迹象是,近一年来,盛大资本加大了对互联网金融的投资,微贷网、爱钱帮、网贷天眼、钱景财富、保保网、钱先生等是盛大资本在该领域内的几个核心标的。

P2P行业可谓冰火两重天,一系列监管空白让该行业游走在灰色地带,良莠不齐,很多风投观望,真正投资的并不多。但盛大资本在这一领域的布局可谓神速。

据悉,盛大资本在投资互联网金融公司时,往往会列出某个垂直细分领域排名靠前的项目,逐个进行考察。亲身试用是其不二法宝,然后考察P2P平台的数据指标包括平台财务报表综合数据和平台业务未来成长性数据,其中重点是背景调查、逾期、坏账、催收能力、收入、利润、团队成本、扩张性和团队管理流失率等数据。当然,对团队实力和背景的调查也是重要内容。

从盛大资本最近投资的钱先生就可见一斑。到今年9月26日,钱先生刚刚成立一年,主导此项目的盛大集团副总经理叶蕙芳表示,因为看好钱先生的平台模式才选择投资钱先生,并且钱先生的整个创业团队非常优秀,尤其是CEO张岩已经进行了三次创业,前两次创业的企业都已经上市。关于平台的安全问题,叶蕙芳称,作为投资方,在投资之前有法律团队进行了充分的调研,并且表示拥抱鼓励创新。

  重金网络人才

当然,对于盛大从实业向投资的转型,有人认为盛大一直做实业出身的团队,似乎缺乏投资的天然基因。人才也许是盛大资本迫切需要解决的问题。

不过,陈天桥对于人才一向不吝啬,求贤若渴。此前,陈天桥一次性送给盛大游戏八大制作人人均1亿元的股权,震惊业界。此次为转型成功,不惜重金网罗投资人才。

根据最新消息,前一嗨租车CFO黎洋日前已加盟盛大资本,出任合伙人。黎洋拥有10年以上的投资银行风险投资领域工作经验。加入盛大前,黎洋在一嗨租车担任三年多董事兼首席财务官。而根据盛大网络官网显示,盛大资本合伙人此前仅有朱海发一人。

本质上来说,回报率是衡量成功与否的重要标准,倘若以盛大集团投资部至今的投资案例来看,很难说有哪一项是非常成功的,这与市场上专业的投资机构相比,差距不小。若以成立三年的盛大资本投资的项目做考察,投资周期相对较短,多以早期项目为主,尚谈不上回报率。

但作为一个投资集团,真正的考验在后面,盛大资本面临的不仅是投资项目回报率的问题,更关键的是,中国前首富这一跃是否能成功?若成功,业界尚可多一美谈。这一切,都需要时间检验。

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