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深创投孙东升:黑石之路任道重远
2015年01月21日11:50
信息来源:中金在线

【内容摘要】2014年6月13日,中国证监会发布政策,支持私募申请公募基金管理牌照,而后,深创投成为了中国第一家获得公募基金牌照的创投私募机构。几年前,深创投曾对外公开表示,未来目标是黑石(美国规模最大的上市投资管理公司)。

如今,行业中开始有人发问——“深创投未来如何运作公募基金?黑石之路进展如何?”为了更详细的了解深创投目前的发展进程,记者采访了深创投总裁孙东升先生。

以创投眼光做投资以私募机制做公募

对于一直以创投为主业,掌握了大量行业深层信息和良好业缘的深创投来说,这次公募基金牌照的获得影响可谓深远。深创投未来希成为像黑石、KKR这类的综合型投资财团,这次公募基金牌照的获得,显然让深创投距离这个目标又近了一步。

孙东升认为,从大环境来看,私募可以获得公募牌照,对于市场来讲是有优化作用的。证监会的初衷并不是希望私募去做一个公募二级市场的证券基金,而是希望通过这个举措打破原有的界限,可以让私募也能够通过公募的形式发一些股权投资基金、包括并购基金、产业基金等,为整个基金行业带来新鲜血液,有利于开拓业务,提高竞争力。

关于“未来如何运作公募基金”,孙东升表示,指导思想就是差异化竞争,利用做一级市场的眼光、经验、团队等去挖掘项目,做二级市场的投资,也就是以“创投眼光做投资,以私募机制做公募”。

具体来讲,像证券公司这类企业去做市场调研,无非也就是普通的调研,但是深创投不一样。深创投做创投做了十几年,对很多行业都有着非常深入的了解和认知,而且还拥有一支专门做创投的专业调研团队,借助这些优势,深创投可以用创投的理念和程序更专业、更深度的进行调研,最大化的保证产品(项目)收益。

从未来发展来看,国内股市正在回升,赶上了这么好的一个机会,再加上公募这个平台,如果真做好了,深创投在公募这块的业务规模很可能在一两年之内就超过他们目前最大的风险投资业务。孙东升透露,目前深创投准备做一支定向分发,现在正在募集资金池,如果这单有好的收益的话,可能会在今年年底或者明年年初,就会发一个公募的产品。

走精品投资路线打通上下游产业链

除了公募,孙东升还谈了深创投未来在风险投资方面的一些布局。今年投资行业逐步增长,募资金额也在稳步上升。而资本市场改革新政的出台,对企业的规范化运作、信息披露等给出了更高、更严格的要求。为此,深创投未来将坚持“精品投资”和“打通产业链”思路。对企业的质地进行严格把控,将更多精力投入到服务环节,做好产业链整合和环境塑造,帮助投资企业做好规范化运营,使其业务能够更好的发展。

提到打通上下游产业链,就不得不提乐视。乐视所涉及的视频产业(智能电视、盒子、乐视影业、花儿影视等),如果单独拿出来看,市场想象都非常有限。但是将他们连接在一起,就形成了一个完善的“平台+内容+终端+应用”垂直生态产业链,市场想象空间变得更大,企业的价值也能够顺势提升,同时还能推动整个行业的发展。

在打通上下游产业链方面,孙东升还拿游戏行业做了举例。游戏除了娱乐属性之外,还具备极强的社会化属性,所以目前中国的游戏行业,仍旧有非常大的市场潜力待开发。深创投非常看好游戏与现实的结合,虽然游戏是虚拟的,但是玩游戏的人是真实的,这些人在现实生活中还拥有更多的消费需求,如果游戏产业能够与玩家现实中的消费需求关联起来,势必会创造出更大的市场空间和商业价值。

游戏与现实的融合会让盈利点变得更加多元。比如深创投近期刚刚投资的米谷科技,这家公司是国内首家可以帮助游戏企业在游戏内搭建隐形现金交易所,并关联现实消费需求的服务型企业。他们凭借着“让金融及电商服务走进游戏”的创新思路,将玩家的价值延伸到了现实中,成功激活了玩家的现实需求。

米谷科技的这种业务模式,正好以游戏为切入点触达了具备消费能力和意愿的年轻化消费群体,让深创投参与过的游戏企业、科技企业甚至一些传统型企业开始具备串联可能,目前米谷科技在O2O部分的探索包括外卖、鲜花、3D打印。例如深创投与小米科技等联合投资的O2O项目“我有外卖”,未来将通过米谷科技与相关游戏的对接,令玩家在游戏中可以为自己或团队中的好友点上一碗热腾腾的盒饭。

这就相当于是围绕游戏这个产业又打通了一个上下游的生态链,让整个游戏产业能够迸发出更大的潜能。未来深创投想在更多领域实现这种上下游产业链的整合。

黑石之路仍任道重远人才是最大挑战

在谈及深创投距离黑石、KKR这类综合型投资财团的目标还有多远时,孙东升表示,深创投还有很长的一段路要走。

从业务种类上来讲,深创投与黑石这种综合型投资财团相比,要少很多。黑石不仅有企业私募股权基金、房地产机会基金、对冲基金、优先债务基金等,还提供各种金融咨询服务,包括并购、重建和重组咨询等。

从规模上比,差距就十分明显,有数据显示,黑石在2013年的管理总资产就超过了2300多亿美元,虽然深创投目前在国内做的不错,但是管理总资产也不过是几百亿规模。所以要想成为中国的黑石,深创投仍旧任道重远。另外,孙东升还表示,在深创投的黑石之路上,面临最大的挑战就是人才问题。

投资这个行业在中国一共只发展了十几年,与国外相比,还处于发展初期,所以人才也处于极度匮乏的阶段。以并购为例,现在市场上就很少有做并购的团队,并购跟投资感觉上是差不多,但其实很不一样,做投资是初级阶段,但是能做并购就是高级阶段了,不光是一个交易结构的设计问题了,对于团队的要求就更高。所以未来随着深创投业务种类和管理资金规模的进一步扩大,人才将会变得更加重要。

资料显示,深创投是国内规模最大、投资能力最强、最具影响力的本土创投机构,管理各类专业化创业投资基金超过100个,可投资规模逾200亿元,主要投资于中小企业、自主创新高新技术制造业和新兴产业企业、初创期和成长期及转型升级企业。截止今年,深创投累计投资企业530家,投资总额逾153亿元。

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