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浦发硅谷银行破解企业债权融资 业务模式要熟悉
2014年11月14日16:15
信息来源:投融界

【内容摘要】8月15日下午,筹备已久的浦发硅谷银行合资公司终于在上海正式挂牌,这是中国第一家真正意义上的科技银行,也是多年来首家正式营业的中美合资商业银行。该银行的开业或将缓解创业公司只能依靠找VC寻求成本很高的股权融资的方式的单一局面。

浦发硅谷银行的诞生可谓是经过了一波三折,银行主席魏高思表示,在很多年前他就造访中国,那时已经被中国火热的科技创业范围所打动,并认定未来中国的科技创业一定是非常活跃的,这块的科技金融市场存在巨大空间。并且在此后的2005年,硅谷银行在上海的第一个代表处在淮海路开业。但由于中国的金融管制,只能从事少量离岸美元服务,服务那些注册在开曼群岛等地的VIE企业,这大大限制了硅谷银行的在华业务。硅谷银行在上海的第一个代表处在淮海路开业。但由于中国的金融管制,只能从事少量离岸美元服务,服务那些注册在开曼群岛等地的VIE企业,这大大限制了硅谷银行的在华业务。

之后,浦发银行有意和硅谷银行展开合资,监管部门对这一项目经历了长期的审批。由于硅谷银行的许多模式都和我国的商业银行法存在出入,其审批过程也一波三折。在2011年10月13日,中国银监会正式批复了其合资的请求,该合资银行注册资本金10亿元人民币,浦发银行和硅谷银行各出资5亿元,并各占50%股份。

此后,浦发银行和硅谷银行开始了长达大半年的筹划。这一段时间,浦发硅谷银行主要在招聘人员、培训人员和制定章程,并将开业细则报上海银监局批准。上海银监局于今年7月30日正式批复了浦发硅谷银行开业的许可,并严格限定了其业务范围。对于这家新的银行,监管部门无疑还是非常谨慎的。

魏高思表示,合资银行在短期内将只能从事在岸美元业务。而硅谷银行上海代表处在合资银行成立后将继续存在下去,并继续从事离岸美元业务。同时,浦发硅谷合资银行将不开展对私人的存贷款业务,将只吸收企业存款。

近年来,实体经济尤其是地方基础设施建设融资需求旺盛,银行面对日益加强的信贷政策和存贷比等监管指标约束,开始加大开展以同业、投资、理财资金对接企业融资需求,并借助信托、证券、保险(放心保)、基金等通道,将信贷转换为非标准化债权资产的类信贷业务。

从资产端看,非标债权融资业务主要有三大类模式。

一是委托贷款(委托投资)模式。其运作方式主要是:用理财资金发放委托贷款、投资委托人指定项目、投资北京金融产权交易所挂牌交易的委托债权项目(实践中多是总行将企业融资需求做成委托债权投资产品在金交所挂牌交易,总行理财资金作为委托人摘牌,由该行借款人所在地分支机构充当受托人,代为发放委托贷款);

二是银信、银证、银保合作模式。常见的运作方式包括:用理财资金发放信托贷款;投资于财产(权利)收益权类信托计划(以企业合法拥有或控制的财产或权利的收益权为基础资产发起的信托计划);投资股权质押担保并带有回购协议(由融资企业或股权持有者提供,并承诺回购或处置)的信托计划。认购“优先—次级结构化信托计划”的优先份额,相较认购次级份额的投资者,银行理财资金承担较低的市场风险并拥有优先投资收益分配权;银保合作模式中,保险资金投资资产管理公司、信托机构等成立债权投资计划,由商业银行提供担保;

三是资产收益权模式。银行以理财资金直接投资于企业所拥有的特定项目或资产收益权(比如商业承兑汇票、应收账款、其他应收款等),到期通过出让企业回购,或第三方收购实现投资退出。

从资金来源看,从资金来源看,以上投资运作模式除了对接理财计划外,还可以来自银行自营资金或同业资金。比如,银行A资金紧缺,通过卖出回购信托受益权、定向资管计划受益权等方式从银行B融入资金,反映在买入返售、卖出回购科目下,A获取放贷利率与融入资金利率的利差,并承担融资企业信用风险……

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