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经纬创投邵亦波:泡沫破裂也可以融钱
2014年11月11日10:11
信息来源:中国企业家

【内容摘要】“作为企业家,不要因为资本的冷热影响到你创业态度的冷热。创业者真正应该考虑的是,看到行业的趋势,有解决用户痛点需求的办法。你的热情来自于改变行业的热情,而不是出于资本市场很热的缘故。”经纬创投创始合伙人邵亦波这样说到。

我是亲身经历过2000年互联网泡沫的,当时我在为易趣融资四处奔走。最初市场还不错的时候,很多人踊跃地塞钱给我。其中,Louis Vuitton创始人要给我5000万美金。没错,就是做奢侈品箱包的那家公司。但是后来市场变差,3月份,纳斯达克指数一下跌去百分之十几,5月份开始狂跌,很多投资人就退缩了。

直到10月份,易趣才拿到2000万美金,应该是当年互联网里最大一笔融资,但几乎是拼凑起来的。Louis Vuitton投了500万美金,其他投资人出资额度都是一两百万美金。而且在协议中,我做出了不少妥协,比如融资估值、给投资人优先清算条件等等。当时我们没有太纠结估值,最重要的是把钱拿到手。现在看来,那绝对是非常正确的决定,不然就没有后来的易趣了。

总体来说,在那一拨泡沫中幸存下来的企业都具备两点特质:一,泡沫破裂前,通过私募或上市拿到一笔过冬的资金;二,所有创始人都在坚持不断创新,没有放弃。

易趣就是这样活下来的。

当下市场的确有些过热。今年早期投资的估值较之前高出20%左右,B轮估值上涨近50%,再往后期可能更高。这是比较令人担心的事情。因为我对中美两边的市场都有接触,感觉国内估值的升高速度比美国还要快。国内随便一个O2O项目,融资1000万美金似乎都不好意思说出去,美国还没有到这种程度。所以

从估值的角度来说,国内比美国更超前。

但也有积极的一面,就是创业、企业家的数量和质量都很高。中美市场的几个行业发展势头也不错,比如O2O,互联网金融、可穿戴设备等。除了可穿戴市场,其他几个行业可能在中国的机会更大,因为传统行业在国内的运行效率低,被互联网颠覆的可能性更大。这里肯定会诞生很多伟大的公司。2000年左右,互联网对人们的影响还是停留在资讯、娱乐层面,现在已经深入到每个行业,渗透进普通人每天的生活。

从这个角度讲,现在的泡沫跟2000年存在很大的不同。当时很多公司仅凭借一个互联网的概念,就可以融资甚至上市,根本没有盈利模式而言。现在的中美市场,只要企业具备一定的耐心,很多盈利模式都已经被走通了。虽然Uber还没有大规模盈利,但是它已经被验证具备赚钱的能力。

2000年互联网泡沫时期,我就跟员工讲,泡沫是资本的泡沫,反应的只是投资者的热情指数而已,不是行业模式与趋势的泡沫。互联网深入各行各业去改变企业和用户行为的趋势,是肯定存在的,而且形势会越来越好。

直到今天,我还在跟创业者说着同样的话。

作为企业家,不要因为资本的冷热影响到你创业态度的冷热。创业者真正应该考虑的是,看到行业的趋势,有解决用户痛点需求的办法。你的热情来自于改变行业的热情,而不是出于资本市场很热的缘故。当然,也不能完全不顾及资本。

假如泡沫破裂后你却没有资金,你再有毅力和耐心,也很难坚持下去。

而如果你是一家初创公司,经济环境好坏其实跟你关系不大,主要受融资环境影响。因为你起步只占0.001%的份额,市场整体跌去20%,你还是这个位置。行业的标杆企业不然,市场跌多少,它的业务量跟着跌多少。初创公司的增长是从效率更低的竞争对手那里争夺市场份额。这种情况下,即使市场跌去 20%,你的份额还是有可能翻倍。

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标签:
创业者 资本市场 经纬创投 
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