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投融界> 投融问答> 融资>什么是“股权众筹”?

什么是“股权众筹”?

会员昵称: 提问时间:2019/03/24

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问题描述:一会儿满世界的股权众筹,一会儿又互联网私募股权融资,到底股权众筹是什么?
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程骏 专家回答

投资副总监

自问自答先,抛砖引玉。
股权众筹, 圈内人(特指股权众筹从业者,和希望从业者, 部分金融行业的从业者, 这两者是交集,不是子集, 因为很多从事股权众筹的人,不是金融行业从业者)从2014年开始关注,探讨和参与。国内一些以互联网平台作为运营主体的公司也是在2014年前后出现的; 今天看,没有成功经验,业务模式也没有最终定型, 各个在做的人,公司,也在摸索中;
股权众筹, 字面上分析,股权和众筹; 股权是主体, 众筹是方式,或者工具; 股权众筹,就是用众筹这个方式,实现对 特定公司股权的买和卖;所以,股权众筹的核心是 “股权”, 股权这个词在这里如果一衍生,话题就很大; 股权市场是金融资本市场里的一级市场, 挺绕的;可以做一个专题来 求真相; 这里用听得懂的话简单说,就是把这个公司的所有一切等同于公司总的股权, 按比例, 有多少股权,就有多少这个公司的一切; 一切指好的,坏的,包括资产,收益,债务等; 这里,我假设大家都能懂股权是个啥;股权众筹,就是把这个公司的一部分放到市场上来卖,或者,去买; 这里就涉及到,这个公司值多少钱的问题,现在值多少钱,这里一说,就又大了, 涉及到如何做公司的估值, 就是如何评估这个公司值多少钱; 这里需要分析这个公司的现状,这个公司所在的行业,这个公司未来可能挣多少钱, 这个公司未来如果卖出去(包括上市,包括被并购,还有,新的投资人买入),能卖多少钱,怎么卖; 再假设,我们知道这个公司值多少钱了, 那就需要找地方卖了, 或者想买的人得有地方买了; 公司的股份买卖, 这个不是新的东西, 在公司存在的那天,就有买卖; 这里新的东西是,用众筹这个方式买卖比较新; 众筹,用听得懂的话说,就是很多人同时一起买, 以相同的价格,每个人买多买少不一定,这个一般按照卖的人来定; 拿出多少股份来卖,可以让多少人买,规定每个人最少买多少,最多买多少;这里,就会有很多的坑,不能乱来, 如公司的拥有者(股东)是有上限的,这个得符合公司法,不能乱来;所以,多少人买,每个人最少买多少,不能随意定;还要考虑到,未来再卖,怎么办; 这个就又是一个金融里的话题;最后,买了股份的人,怎么获得他买的公司呢,这里需要花篇幅来介绍如何做股份变更,变更完,获得部分公司后,如何做投后管理, 然后,多长时间后,可能又会有新的一轮 买卖这个公司了;
说到这里,我们会发现,整个股权众筹,关键是围绕着股权这个主体,而要了解股权,需要对股权投资,或者金融有了解; 做股权众筹的关键是懂股权投资; 所以,探讨股权众筹, 需要理解股权投资。 那问题来了,为什么今天要用众筹的方式来买卖股权,或者说做股权投资? 行业内的官方说法(特指本文开篇的人), 股权众筹,可以筹人,筹智, 筹资; 这个说法一定是没有问题的, 因为人买了股份,理论上是希望帮助公司发展的,因为他是为了挣钱的, 发展好了,才能挣钱;帮助的人多了,应该会好。具体帮助的方法,多种多样,可以成为这个公司的消费者,这个是直接的帮助, 可以成为这个公司的传播者,推广者, 以及,这个公司的经营建议者,资源提供者; 但,我觉得不用藏着掖着,关键是筹资这块,就是公司需要筹钱; 而用众筹的方式,因为参与的人多一些, 相对能筹到更多的钱,而每个人不用投入太多的钱;这样,对于卖方来说,相对容易一些;对于买方来说,也更容易一些; 所以,股权众筹是个很好的东西;
那这么好的东西咋这两年才开始出现? 为什么还没有特别成功的经验和案列呢? 先说,这么好的东西为啥才出现? 这里,有几个原因, 一个是,本身公司股权的买卖这个业务,在中国国内即使用传统的方式也没有发展几年; 相对于一个大行业来说,还比较新;更重要的是, 买方市场的变化,以前市场开始的时候,买方集中于很有钱人,没那么多,但卖方也很少,因为不知道怎么卖,或者说帮助卖股份的中介比较少;那个时候, 中介们比较牛,像甲方一样,他当然是找好的产品卖, 同时,卖给一个能一次买很多的人,也就是有钱人,这个是销售的基本思路,一定先走大客户,大客户吃完了,市场成熟了,才走分销, 走大众;这就是我们熟知的大机构,牛X的人开始干的工作, 大客户; 第一波人在市场不透明,竞争相对不激烈的情况下,做股权买卖的人挣钱了,还挣了不少,都成大佬了,越来越多的人看到,靠,还有这么好的生意啊,加上创业的风起,市场上做这个中介自然多了,自然产品也多了,市场教育,懂得人越来越多,也就是这样,产品的卖方多了,中介自然也多了,这时,买方就是个问题了, 大客户已经被大佬们, 老中介们包了, 那只能找中小客户;这时,一切都是水到渠成的,中小客户,数量巨大的, 就是中产和富裕阶层,这个大佬们也看不上,也没有精力来开发;但中产们每次能买产品的钱有限,那就大家一起凑着买公司股权吧; 这时, 股权众筹就开始了。
再说,那这么符合市场需求的方式,到今天为什么没有特别成功的经验和案列,或者说成功的公司? 因为,股权众筹的核心是金融, 在细分一点,是金融里面的股权投资; 是一个相对专业的知识, 或者说,是绝大多数人不接触的知识和领域;同时,这个领域在中国市场也没有发展很多年。 它有基于过去和传统运行方式下的规律,以及行规,和法规;它对于使用众筹这个工具,有不完全匹配的条件;如果要成功,需要“股权投资”和“众筹工具”都做调整,和适应。通俗说,通过调整和适应,找到一个在这个公司股权买和卖中,让买方和卖方双方都获益的公平方式;也就是,让卖方卖对于自己之前的投资,自身的努力有个更好的价格,对于公司以后的发展更大的帮助; 对于买方, 能更清楚的看到公司的价格,了解收益和对应风险。 股权众筹,今天主要的存在形态是在互联网上,当然也有一些在线下,但不是主流;互联网上的存在更符合发展, 一是本身互联网的发展,二是, 符合覆盖更多人群的需要;
总结一下, 股权众筹,本质是股权投资; 众筹是股权投资对买卖双方交易的实现方式; 股权众筹是 股权投资互联网化的发端, 也就是互联网股权投资;
回答时间:2019/03/24
某先生

回答数:1|被采纳数:0

股权众筹其实已经很简单了。
一些股权众筹的平台,说白了跟淘宝买东西没大差别。随便找了个图,如下



再简单点说,你得去找一个你信赖的股权众筹平台,然后注册进去,认证投资人(这个必须的哦,国家要求的),然后你想淘宝看宝贝一样,浏览浏览浏览浏览,挑好了项目,点进去,支付打款。

这就算投了。

投完了以后,还有一些后续的手续。因为你掏了钱,需要变成这个投资标的公司的股东,所以必须要做一些工商注册变更,把你变成股东之一。这块,一般股权众筹平台会有专人告诉你该怎么做。

变成股东了以后,就是等待。等公司长大了,你来收获粮食。
回答时间:2019/03/24
某先生

回答数:1|被采纳数:0

@哦啦啦
关于跟投的问题,我是推荐大家关注领投信息,如果有知名、靠谱的机构投了某个项目,至少说明这个项目是通过了这些机构风控的,存在问题的概率不大。
再此基础上,还是要说明,风控更多是对标的公司的数据、信息各方面的调查核实,即使风控都过了,也不说明这个公司的商业模式一定能成功,投资人一定能退出挣钱。

所以,跟投肯定不能消除风险,但我认为一定程度可以降低风险。

供你参考。
回答时间:2019/03/24
某先生

回答数:1|被采纳数:0

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无股权不富。”当A 股市场节节败退、 “熊”途漫漫;当房价耸立,投资预期 不再……在人们的财富保卫战中,股权投资成了热门 选择之一。股权众筹,这一打着“向草根投资者敞开股权投 资大门”旗号的模式,更是吸睛无数。世界银行,到2025 年,中国的众筹投 资有望达到460 亿美元至500 亿美元。其中,70% 至 80% 的融资额将是股权众筹。
角逐千亿市场
  余额宝横空出世开启互联网金融时代后,“互联网+”的概念让互联网金融成为新的风口,股权众筹在酝酿多年之后也迎来了绽放的春天。目前,除了风投、产业资本纷纷涌入,阿里、京东、平安、苏宁、百度等大企业都纷纷加入抢滩股权众筹的队伍当中。继2014 年3 月淘宝众筹频道上线后,京东金融上线了京东众筹。
2015 年5 月19 日,蚂蚁金服旗下的股权众筹平台“蚂蚁达客”上线,“蚂蚁达客”的出现也被外界解读为剑指京东股权众筹平台,是阿里再次正面狙击京东的又一举措。2016 年4 月21 日,百度新上线的私募股权投融资平台百度百众举行了首个项目“闪电刷新”的微信路演。百度百众方面表示,该项目募集开始时间为4月26 日,募集金额为600 万元。这意味着,百度正式进军股权众筹领域。
据有关方面数据统计,截至2015 年年底,中国股权众筹平台数已有141 家,2015 年上线的平台数有84家,占全部股权众筹平台数的59.6%,2015 年成为股权众筹行业“井喷”的年份。截至2015 年年底,中国股权众筹平台累计成功众筹项目数达2338 个,其中2015 年成功众筹项目1175个,占全部众筹数目的五成,股权众筹累计成功众筹金额近百亿元人民币,其中2015 年成功众筹金额43.74 亿元人民币,约占全部众筹金额的一半。众多大佬们“争食”股权众筹,原因之一即在于对这一市场空间的“垂涎三尺”。据测算,目前,国内众筹平台大多是以产品为回报的权益众筹,股权众筹目前只占到众筹平台总量和交易规模的20%,但占社会总融资比重却以100% =的增长速度连年递增,未来股权众筹市场将是千亿级别的超大规模市场。
  
回答时间:2019/03/24
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