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天使湾创投CEO庞小伟:天使就是“煤老板”

2015年07月29日15:37| 来源:南方都市报| 收藏| 发到我的邮箱|

2011年11月5日,天使湾创投“聚变第一期”的DemoDay(展示日)在杭州万松书院正谊堂举行。15个经过三个月封闭式开发集训的互联网创业团队,50多家风险投资基金合伙人和天使投资人,让这座素来以“休闲旅游之都”闻名的江南城市顷刻间有了一种被互联网创业大潮席卷的感觉。

也就是在这之前几天,在千里之外的北京,国内最知名的创业孵化器创新工场CEO李开复在TechCrunch Disrupt大会上宣布,从去年开始,创新工场已经降低了孵化器的功能,并在向风险投资方向转型。

这不禁让人心生好奇。如果连李开复这样无论在国外LP投资人那里还是国内众多创业青年心目中都颇有影响力的人物都已经开始放弃孵化器,天使湾创投CEO庞小伟又何以能胜任此角色?究竟是“孵化器”这股风潮足足花了两年的时间才从北京传到杭州,还是继李开复和创新工场之后,天使湾正在试图摸索一条新的“孵化器”发展路径?

愿景式投资人

决定一个VC是不是愿景式投资人,首先取决于基金的周期长度和投资者的心态;其次,是看投资条款是否友好,因为公司最终是属于创业者,而不是VC的。

国内的早期创投圈,名人众多,与李开复、薛蛮子徐小平等人相比,庞小伟坦言自己是个“Nobody”(无名之辈)。2010年底,他从自己创办的第二家公司“E都市”退出,成立“天使湾创投”,进入专注于互联网的早期机构投资领域,但在如何为天使湾定性的问题上,他却不愿意套用流行的“孵化器”概念。

“我觉得,首先要分清楚自己到底是一个创业者,还是一个投资人,这是大是大非的立场问题。”每当被问到“天使湾是不是一个孵化器”之类的问题,庞小伟总会这样澄清。

在他的观念里,同为“孵化器”,Y-Combinator是一家投资机构,以1.7万美元的投资金额换取7%的股权,只提供3个月的集中开发期,对项目团队之后的发展不具备控制力;而IdeasLab则是一家创业公司,由投资方提供或决定项目发展的方向与思路,占取较大比例的股份,旗下“孵化”的团队更像是为它打工的项目组。

从这个意义上来说,天使湾更像前者,提供天使投资和孵化投资两种投资服务。前者的投资金额在50万至600万人民币之间,常年开放;后者,则是以20万人民币的投资金额换取8%股份,有创业团队和创业设想即可申请,每年两期。

站在投资方的角度,这位毕业于上海交大高电压技术与设备专业,却同时也曾担任过交大白岩诗社社长的新创基金CEO,又喜欢以诗人的方式,在传统的战略投资者和财务投资者的分类之外再分出一类“愿景式投资人”。

在他的定义下,愿景式投资人首先指的是创业者自己。这类投资者既有着实现财务回报或财富梦想的需求,又抱着“改变什么东西,创造什么东西,解决什么问题”的愿景。而决定一个VC是不是愿景式投资人,首先取决于基金的周期长度和投资者的心态,在他看来,创业公司至少需要5年的时间积累;其次,是看投资条款是否友好,因为公司最终是属于创业者,而不是VC的。

庞小伟告诉南都记者,天使湾的两只基金均有十年的回报周期,LP(有限合伙人)来自其第一次创业时的机构投资方以及身边的一些朋友,有过投资互联网行业并成功退出的经历,因此在回报周期上也有比一般人民币基金更长时间的耐心。同时,这两只基金的规模均在四五千万人民币左右,专注在天使及孵化期做循环投资,在项目团队获得A轮或B轮之后寻求退出,也能相对保证最终的回报率。

不同于目前国内所有的风险投资机构,天使湾还将自己的投资条款公开在自己的网站上,供创业团队参考、比较。

在庞小伟看来,做早期投资,不靠钱多,不靠名盛,甚至不靠经验,重要的是对创业和创业者的尊重和理解、对早期公司发展形态和竞争生态的把握。要让那些素未谋面的项目团队感受到这一点,最直接的方式就是先表明天使湾的态度。

国产版“YC”第一季

天使湾孵化投资需要三个月的集中开发期。因为对于初创公司而言,最昂贵的成本并不是那些看得见的东西———房租、人工、硬件,而是看不见的“方向成本”。

2011年10月29日傍晚,天使湾创投“聚变第一期”DemoDay前一周的朋友日活动上,庞小伟请了5位有过融资经历的杭州互联网公司CEO,作为“朋友日”的嘉宾,给即将参加DemoShow演示的团队分享如何与VC谈融资、合伙人之间如何相处等经验。

“本来想在DemoDay那天,把PaulGraham也请过来,

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